2025年业绩快报核心数据 - 预计全年营业收入3082.61亿元，同比小幅下降1.09% [1] - 预计全年利润总额97.24亿元，同比下降37.59% [1] - 预计全年归母净利润10.26亿元，同比大幅下降79.49% [1] 业绩变动主要原因 - 行业调整阶段，当期房地产项目结转毛利率同比下降 [2] - 基于谨慎原则计提资产和信用减值损失约69亿元，较2024年的57亿元有所增加，预计减少当期归母净利润约42亿元 [2] - 若不考虑减值影响，2025年归母净利润约为52亿元，其中第四季度约为33亿元 [2] 销售与拿地情况 - 2025年签约销售金额2530亿元，同比下降21.67%，但仍居行业榜首 [3] - 签约销售单价20483元/平方米，同比提升13.92%，主要受高能级城市销售带动 [3] - 2025年权益拿地金额619亿元，居行业第二，共拿地50宗 [3] - 拿地聚焦核心城市，金额前五城市分别为北京、上海、杭州、广州和佛山 [3] 股东回报与市场信心措施 - 发布2025-2027年三年股东回报计划，明确原则上每年进行一次利润分配和现金分红 [4] - 计划规定2025年至2027年每年现金分红占当年归母净利润的比例均不低于40% [4] - 控股股东、实际控制人通过增持、公司回购股份等措施稳定股价 [4] - 2025年公司已回购1.05亿股股份 [5] 未来业绩展望 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.26亿元、17.22亿元和28.07亿元 [6] - 对应同比增速分别为-79.5%、+67.9%和+63.0% [6] - 预计每股收益（EPS）分别为0.09元、0.14元和0.23元 [6] - 当前股价对应2025-2027年市净率（PB）分别为0.40倍、0.40倍和0.39倍 [6]