公司2025年业绩预告 - 预计2025年全年实现营收145.5-147.5亿元，同比增长9%至11% [1] - 预计2025年全年实现归母净利润10.3-11.7亿元，同比增长129%至160% [1] - 预计2025年全年实现扣非归母净利润10.5-11.9亿元，同比增长125%至156% [1] - 2025年第四季度单季预计实现营收36.4-38.4亿元，同比增长4%至9%，环比下降17%至12% [1] - 2025年第四季度单季预计实现归母净利润1.4-2.8亿元，同比增长9%至119%，环比下降62%至25% [1] - 2025年第四季度单季预计实现扣非归母净利润1.7-3.1亿元，同比增长34%至146%，环比下降50%至8% [1] 2025年业绩驱动因素与行业状况 - 2025年全球农药终端市场高成本库存清减，采购需求持续恢复，市场价格逐步回归理性 [2] - 截至2025年12月28日，中农立华原药价格指数报71.44，同比2024年底下滑2.1% [2] - 除草剂、杀虫剂、杀菌剂价格指数同比2024年底分别下滑1.6%、1.1%、3.8%，多数产品价格触底 [2] - 公司推进To C业务快速成长，杀虫、杀菌剂业务占比提升，运营质量持续优化，毛利率逐季度提升 [2] - 2025年第四季度行业需求相对偏弱，叠加汇率波动产生汇兑损失以及资产减值等影响，导致单季度归母净利润环比承压 [2] 2026年行业展望与政策影响 - 展望2026年，预计农药需求、产品价格同比2025年将进一步改善，旺季订单有望超预期，带动景气度加速修复 [2] - 自2026年4月1日起，中国将取消部分农药原药及中间体（如草铵膦、精草铵膦等）的出口增值税退税 [3] - 短期看，政策生效前草铵膦、精草铵膦等原药可能出现“抢出口”行情，并可能带动草甘膦等其他品种的需求 [3] - 中长期看，取消原药出口退税将加速淘汰落后原药产能，并利好中国农药制剂出口 [3] - 原药制剂一体化能力和制剂海外登记将成为核心竞争力 [3] 公司战略与竞争力 - 公司作为国内制剂出口领先企业，持续完善优化全球营销网络构建 [3] - 随着Model C业务的成熟和占比提升，公司在北美、欧盟等高门槛、高价值市场的拓展将加强其盈利能力 [3]