业绩表现 - 2025年第四季度业绩预告超出市场预期，由内生增长与外延并购共同驱动 [1] - 2025年全年归母净利润预计为10.13至10.21亿元人民币，同比增长10%至11% [1] - 2025年全年扣非归母净利润预计为9.47至9.56亿元人民币，同比增长10%至11% [1] 增长驱动因素 - 内生增长超预期，主要得益于食品等业务表现良好以及医药等业务修复 [1] - 外延并购也为业绩带来了部分增量 [1] - 国际化战略持续推进，预计将在2026年持续带来新的增长 [1] 未来发展举措 - 公司计划进一步提升精益实验室的覆盖面，并利用其赋能并购的公司 [1] - 公司正在积极探索应用AI技术解决行业痛点问题 [1] - 未来AI黑灯实验室有望引领行业变革 [1] 市场观点与估值 - 中金公司维持对公司的“跑赢行业”评级和17.15元人民币的目标价 [1] - 该目标价对应24.9倍2026年市盈率和21.4倍2027年市盈率 [1] - 目标价较当前股价有12.8%的上行空间 [1]