股价表现与市场反应 - 百度(BIDU.US)盘前股价上涨4.65%，报157美元 [1] - 股票收盘价为150.020美元，盘前交易中上涨6.980美元 [2] - 公司总市值为515.73亿美元 [2] 2025年第四季度业绩预期 - 星展集团研究预计百度第四季度营收有望恢复环比增长 [1] - 美银证券预测百度核心收入按季增长7%至265亿元人民币，经调整经营利润料按季增长17%至26亿元人民币 [1] - 瑞银预计百度上季业绩符合预期 [2] 核心业务表现 - 在线广告业务同比降幅收窄 [1] - 人工智能云基础设施业务营收强劲增长，是主要增长引擎 [1][2] - 核心业务预料可从第三季的低谷实现按季复苏 [1] 人工智能相关业务 - 人工智能芯片业务昆仑芯的计算强度和需求在第四季度可能有所提升 [1] - 昆仑芯在内地AI芯片市场拥有性能和收入规模方面的优势 [2] - 展望2026年，AI云市场需求预计维持强劲，百度相关收入增长可继续跑赢行业 [1] 盈利与利润前景 - 在线广告与AI云业务可能对盈利起到支撑作用 [1] - 星展集团认为相关因素可能推动毛利润和非GAAP营业利润的环比增长 [1] 机构评级与目标价 - 星展集团维持“买入”评级，将其ADR目标价从177美元上调至211美元 [1] - 美银证券维持“买入”评级 [1] - 瑞银续予百度“买入”评级，维持目标价180美元 [2] 未来潜在催化剂 - 近期催化剂包括昆仑芯潜在上市、股东回报计划以及香港双重主要上市等 [1] - 昆仑芯潜在上行空间尚未被完全在股价反映 [2]