公司动态与战略 - 汇川技术正筹划发行H股并在香港联交所上市，旨在通过资本市场获取资金以支持新兴领域的扩张计划 [1] - 公司业务主要分为四大板块：通用自动化、新能源汽车、智慧电梯、轨道交通，并持续在储能领域加码 [1] - 2025年5月，公司董事长宣布全面重返储能赛道，并于8月全球首发液冷430kW组串式PCS、3.5MW大功率集中式PCS等产品 [1] - 2025年11月，总投资10亿元的西安储能基地投产，年设计产能达50GW，使其成为全球储能PCS单体工厂第一梯队 [1] 公司财务表现 - 2025年第三季度，公司实现营收111.5亿元，同比增长21% [2] - 2025年第三季度，公司归母净利润为12.9亿元，同比增长4% [2] - 2025年第三季度，公司综合毛利率为27.51%，同比下降2.18个百分点，且毛利率自2020年见顶以来已连续下滑六年 [3] - 2025年第三季度，公司研发费用达10.3亿元，同比增长40% [3] 公司业务挑战 - 公司盈利能力下滑部分归因于新能源汽车业务竞争加剧 [3] - 通用自动化业务呈现复苏势头，但新能源汽车业务增长趋缓和储能领域的投入，正对公司整体盈利能力构成挑战 [3] - 公司管理层面临在持续投入研发与保持短期盈利能力之间寻找平衡的难题 [3] 储能行业现状 - 储能行业正经历价格寒冬，2025年1-6月国内0.5C磷酸铁锂储能系统中标均价为558.28元/kWh，同比下降27% [1] - 2025年1-6月国内0.25C储能系统中标均价为448.31元/kWh，同比下降幅度高达69% [1] - 近三年间我国储能系统价格下降了约八成，近期某些集采项目中标价格甚至低于0.4元/Wh，被指严重偏离成本 [2] - 行业陷入“增收不增利”怪圈，2025年上半年已有30余家中小集成商退出市场，头部企业净利率普遍跌至3%以下 [2] - 截至2025年三季度，国内新型储能累计装机超1.1亿千瓦，较2022年增长超3倍 [2] - 截至2025年6月，国内锂电储能电芯产能已超2100GWh，而全球年装机需求仅约40GWh，产能利用率不足50% [4] 储能行业风险与监管 - 目前注册的储能企业已超过30万家，全面市场化预计将加速行业洗牌，可能导致大批企业被淘汰并出现无人维护的“孤儿电站” [2] - 2025年8月1日起，我国首部强制性国标《电能存储系统用锂蓄电池和电池组安全要求》正式实施，为行业设立安全红线 [3] - 国家发展改革委、市场监管总局联合发布的《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》中关于完善低价倾销认定标准的内容，为破解“价格战”困局带来希望 [4] - 2025年8月，储能领跑者联盟发布《储能产业健康发展倡议》，明确杜绝低于成本报价、虚假履约等行为 [3] 储能技术发展与新机遇 - 储能行业技术变革加速，长时储能、AIDC算力储能等新场景正在崛起 [3] - 8小时长时储能系统均价稳定在0.8元/Wh以上，锂钠协同、液流储能等差异化技术逐步落地 [3]