2025年第四季度及2026年业绩概览 - 公司2025年第四季度调整后盈利约60亿美元，同比增长22%，每股收益2.46美元，高于分析师预期的2.44美元 [1] - 第四季度营收245.6亿美元，同比增长9.1%，高于华尔街预期的241.6亿美元 [1] - 公司预计2026年销售额指引区间为995亿美元至1005亿美元，高于华尔街普遍预估的约989亿美元 [4] - 公司预计2026年调整后每股收益区间为11.43美元至11.63美元，高于华尔街普遍预期的11.45美元 [4] 分业务部门业绩表现 - 创新药部门第四季度销售额增长10%，至157.6亿美元，高于预期的153.7亿美元 [1] - 医疗器械业务第四季度销售额增长7.5%，至88亿美元，高于管理层预期的约86.9亿美元 [3] - 血癌疗法Darzalex和银屑病药物Tremfya的强劲销售是业绩超预期的主要驱动力 [1] - 医疗器械业务的超预期增长主要得益于心脏器械业务，包括收购Shockwave和Abiomed带来的贡献 [3] - 银屑病药物Stelara销售额降幅超过分析师预期，但剔除该产品后，创新药产品组合增长率可达14%至15% [4][5] 增长动力与产品管线 - 公司称2025年是飞速发展的一年，得益于历史上最强大的医药产品组合以及更强大的研发管线 [4] - 全新的突破式癌症疗法Carvykti年销售额首次超过10亿美元 [4] - 管理层强调现有产品组合的强大整体增长效应，将是未来几年及本十年剩余时间的重要依靠 [5] 外部环境与公司应对 - 公司与特朗普政府达成药品降价与定价协议，以换取对特朗普加征关税的全线豁免 [3] - 该降价协议涉及“数亿美元”规模，但公司预计2026年业绩仍能超过华尔街预期 [3] - 公司在特朗普关税重压之下，以韧性增长姿态结束2025年 [3] - 公司面临多重挑战，包括医疗器械部门的关税不确定性，以及Stelara面临的生物类似药竞争加剧 [4] 市场表现与法律事务 - 业绩公布后，公司股价在美股盘前交易中一度下跌超3%，但此后跌幅明显收窄 [5] - 公司股价在2025年累计上涨约43%，跑赢标普500指数及一众创新药业务竞争者 [5] - 公司自今年以来股价上涨超5%，市值达5257亿美元，表现远超标普500指数 [5] - 法院任命的特别监督人建议允许在法庭上采用将公司滑石产品与卵巢癌联系起来的专家证词 [6] - 联邦法院的首场“风向标”审判预计最快将于2026年下半年启动 [6]