公司战略合作与新产品发布 - 金山世游与Rovio娱乐有限公司建立战略合作伙伴关系，将独家发行并运营《愤怒的小鸟》系列游戏 [1] - 作为合作第一步，将为中国市场推出两款核心作品：《愤怒的小鸟：经典归来》与《愤怒的小鸟：梦幻爆破》 [1] - 《愤怒的小鸟：经典归来》将在标志性弹弓玩法基础上，以3D引擎、动态关卡设计和全新魔法系统实现全面升级 [1] - Rovio与金山世游联合推出“捣蛋工坊”创作者计划，邀请社区创作者创作自定义关卡与视觉艺术等原创内容 [1] - 《愤怒的小鸟》系列由Rovio于2009年开发发行，全球下载量已突破50亿次 [1] 近期产品市场表现 - 由金山世游独家代理、虎牙联合发行的社交推理手游《鹅鸭杀》公测后迅速走红 [2] - 《鹅鸭杀》上线24小时新增注册用户突破500万，并迅速登顶iOS免费榜 [2] - 上线仅6日（1月12日），《鹅鸭杀》新增用户突破1000万，同时最高在线人数已超越Steam端历史峰值 [2] - 《鹅鸭杀》成为2026年开年首个破圈爆款游戏 [2] - 西山居开发的科幻机甲游戏《解限机》于2025年7月2日正式发行，但表现惨淡 [4] - 据小黑盒数据，《解限机》公测当日Steam在线人数峰值达13.28万，但上线三天后在线人数“近乎腰斩”降到7万 [4] - 截至1月21日，《解限机》在线峰值仅1301人；整体评测数约为2.7万，整体好评率仅60% [4] 公司整体财务状况 - 2025年前三季度，金山软件营收70.65亿元，同比下滑6.12%；净利润10.29亿元，同比下滑5.68% [2] - 2025年第三季度，金山软件单季营收为24.19亿元，同比下降17% [2] - 2025年第三季度，公司毛利同比下降21%至19.44亿元；净利润同比下降48%至2.13亿元 [2] - 第三季度，金山软件网络游戏及其他业务收入达8.98亿元，同比下降47%，环比下降5.67% [3] 业务结构与发展瓶颈 - 2020年，金山软件将各地游戏工作室拆分整合，形成西山居和金山世游两个游戏板块公司 [3] - 西山居侧重研发、发行、运营一体化；金山世游围绕“IP化战略”布局，重点围绕经典IP引进、本地化改造及IP全产业链运营 [3] - “剑侠情缘”系列作为西山居最经典的游戏IP，其核心产品《剑网3》运营迈入第16个年头，流水表现与游戏热度均呈现下滑趋势 [4] - 与西山居后劲乏力形成对比，金山世游在开年以来动作频频，或被视为突破当前增长瓶颈、引领“金山系”游戏破局的关键角色 [5] 营销投入与业务表现 - 2025年第三季度，金山软件销售及分销开支（营销费用）达到5.64亿元，同比大涨55%，环比大涨33% [3] - 公司表示该等增长主要反映了与网络游戏业务相关的推广和广告投入增加 [3] - 尽管豪掷营销费用，但第三季度网络游戏及其他业务收入同比下降47%，接近“腰斩” [3] - 公司首席执行官邹涛解释称，收入下滑主要由于现有游戏的收益贡献减少，新上线游戏处于发展初期，仍在逐步建立市场影响力 [3] 未来挑战与不确定性 - 《鹅鸭杀》虽成功打开市场，但其长线运营能力才是真正的考验，且该游戏的成功路径具有偶然性，或难以复制 [5] - 承载期待的《愤怒的小鸟》能否成功接棒存在不确定性 [5] - 在爆款存在不确定性、增长模式尚不明朗的背景下，“金山系”游戏的未来之路或仍需时间验证 [5] - 相关布局造势早已展开，2025年9月小米年度新品发布会上，宣布《愤怒的小鸟2》将作为预装游戏与小米17 Pro Max同步亮相 [5] - 根据小米发布的数据，《愤怒的小鸟2》上线首月激活用户已突破10万 [5]