文章核心观点 - 上市公司利用闲置资金购买信托理财产品以提升资金使用效率和收益的现象显著，其中海信家电在2025年的认购规模尤为突出，占据市场主导地位 [1] - 上市公司信托理财配置规模在2025年整体上升，不同行业背景的公司根据自身流动性需求和风险偏好，在产品选择和期限上呈现差异化特征 [3] - 信托行业在监管加强和转型深化的背景下，资产配置向标准化资产倾斜，信息披露要求趋严，为上市公司提供了更规范的市场环境，但理财纠纷案例也提示了需关注的风险 [4][5][6] 海信家电信托理财活动 - 自2025年12月20日至2026年1月22日，海信家电连发三条公告，披露其及附属公司向金谷信托、华能信托、中粮信托购买理财产品，涉及总金额超过55亿元人民币 [1] - 具体来看，公司在2025年7月16日至2026年1月20日期间，与华能信托签订10份协议，斥资18.15亿元认购理财产品 [1] - 在2025年7月至2026年1月6日期间，以18.55亿元认购中粮信托6款理财产品 [1] - 在2025年10月14日至2025年12月19日期间，以18.92亿元认购金谷信托理财产品 [1] - 2025年全年，海信家电认购信托理财金额高达178.54亿元，占当年A股上市公司认购信托总额261.23亿元的68.3% [1][3] - 公司表示此举是利用自有闲置资金提升效率、增加收益，且不影响日常生产经营 [1] 其他上市公司信托理财案例 - 创远信科于2026年1月8日公告，使用2540万元闲置自有资金购买理财产品，其中1540万元投向平安信托的“固益联3M-24号集合资金信托计划” [2] - 除海信家电外，2025年认购信托金额超过5亿元的上市公司还包括百大集团、网宿科技、迪阿股份、沙钢股份和天邑股份 [3] - 长光华芯因信托理财纠纷，于2026年1月17日就中融信托理财产品到期无法兑付一事提起诉讼，要求赔偿投资本金及收益损失 [4] 上市公司信托理财行为特征 - 2025年，A股上市公司合计认购信托产品金额为261.23亿元人民币，涉及46家公司，规模较2024年的229.09亿元有所上升 [3] - 不同行业公司选择偏好不同：科技类企业（如网宿科技）因流动性需求高，多选择上海信托、中海信托的中低风险短期产品，持有期从几十天到数月不等 [3] - 制造业企业（如沙钢股份、海信家电）则多选择由央企国企背景信托公司发行的固收类产品，以保障收益稳定性 [3] - 上市公司普遍偏好固定收益类、低风险产品，多数产品预期年化收益率集中在2%—3%，核心目标是保本稳收、提升资金效率 [3] 信托行业发展趋势与监管环境 - 信托行业资产配置结构发生转变，标准资产已成为主导配置方式，非标资产降为辅助配置方式 [5] - 非标资产在资金信托总规模中的占比持续下降：从2022年末的54.52%降至2025年上半年的39.70%，投资规模为9.70万亿元 [6] - 监管持续加码：2025年修订的《信托公司管理办法》要求信托公司建立健全信息披露制度并对真实性负责 [6] - 2025年1月发布的《关于加强监管防范风险推动信托业高质量发展的若干意见》提出，要强化尽职履责和信息披露，加大对应披未披、迟披漏披、虚假披露等违规行为的监管力度 [6] - 专家认为，在监管引导和行业转型下，信托行业将为实体经济提供更稳健专业的金融服务，上市公司也能在更规范的市场环境中实现闲置资金的科学配置 [6]