阿里AI战略与千问定位 - 阿里于2025年11月正式推出面向C端的AI应用“千问”，旨在成为公司AI能力的超级入口，并全面接入淘宝、支付宝、高德、菜鸟等核心生态应用[1] - 2026年1月14日，阿里宣布千问月活跃用户已突破1亿，日活跃用户稳定在3500万至4000万之间[1][19] - 公司CEO吴泳铭表示，千问的启动意味着阿里巴巴在AI to B和AI to C两个方向同时发力[2] 数据生态现状与挑战 - 阿里数据生态呈现“内部协同有余、外部循环不足”的特点，业务数据多为垂直场景数据，缺乏跨场景、多维度的融合，难以形成完整的用户画像[2][14][17] - 公司数据按业务类型可分为四类：电商交易类（如淘宝、1688）、本地生活类（如高德、饿了么）、企业服务类（如钉钉、阿里云）以及文娱内容类（如优酷、大麦），各类数据之间存在割裂[12] - 与腾讯微信的社交链和字节抖音的内容流相比，阿里缺乏能占据用户高频、长时场景的超级应用，导致在社交、内容、兴趣等维度的数据积累存在短板[2][9][20] 核心业务用户数据表现 - 截至2025年11月11日，淘宝月活跃用户约9.8亿，日活跃用户约为5.08亿，其中约1亿新增日活跃用户来自淘宝闪购[4] - 在电商领域，淘宝日活跃用户已显著超越拼多多（后者2025年11月日活跃用户约为4.14亿）[4] - 截至2026年初，在闪购、AI互动等带动下，淘宝用户平均每月打开App频次显著提升至30-32次，创近五年新高[5] - 2025年9月，淘宝App月人均使用时长为4.4小时，同比增长9.2%；至2026年初，其日活跃用户口径下的单日用户使用时长已达约80分钟[6] - 同期，抖音、微信、小红书、美团的日均使用时长分别约为116分钟、79分钟、69分钟和18分钟[7] 战略投入：淘宝闪购 - 阿里集团在2026年将坚定加大对淘宝闪购的投入，首要目标是夺取即时零售市场份额绝对第一[8] - 市场对闪购的高投入策略态度出现分化，公司股价随相关投入与亏损信息的披露出现显著波动[8] - 闪购业务有效拉动了淘宝的用户使用时长，是阿里应对数据价值困境的重要举措之一[7] 其他关键AI产品进展 - 蚂蚁集团旗下AI医疗健康产品“阿福”进展迅速，2026年1月15日用户数已翻倍至3000万[14] - 医疗数据在覆盖“完整的人”的维度上价值更高，且在用户粘性方面具备优势，是补足阿里数据短板的重要一环[14] - 竞争对手方面，豆包下载量及日活跃用户均已破亿，文心助手月活跃用户已破2亿，元宝在2025年2-3月实现超20倍增长[18] 资本支出与估值叙事 - 截至2026年1月20日，阿里巴巴最近十二个月自由现金流仅为3.71亿美元，处于2016年以来历史最低位，但其市现率仍维持在99.3倍的高位[22] - 2025年全球AI资本支出规模超过4000亿美元，多家机构预测2026年相关支出将超过6000亿美元[24] - 阿里巴巴2024年的资本支出同比下降，与谷歌、亚马逊在2023年的“转折点”相似；随着2025年在AI领域资本支出的放量，公司可能有机会完成类似谷歌的逆袭[27] - 过去一年，阿里巴巴股价表现（上涨101.50%）远好于谷歌（上涨66.87%）、亚马逊（上涨2.38%）和微软（上涨4.41%）[28]