文章核心观点 - 信维通信股价在2026年初大幅上涨，市值一度突破850亿元，其投资逻辑正从传统消费电子龙头估值转向高科技公司估值，这主要得益于市场将其与马斯克星链的“商业航天故事”以及AI应用落地带来的消费电子想象空间进行强绑定 [1] - 公司正积极构建“消费电子+卫星通信+智能汽车+N”的多业务格局，以商业卫星通信作为第二增长曲线的重点，并布局智能汽车、机器人等前沿领域，旨在打开新的增长空间 [9][11] - 尽管新业务带来了巨大的市场想象和估值提升，但公司历史业绩存在波动，新业务尚未披露具体收入贡献，市场关注其能否将行业风口真正转化为可持续的业绩增量 [2][12] 公司股价与市值表现 - 2026年1月22日，公司近一个月股价翻倍，总市值一度突破850亿元，收盘后最新总市值超过700亿元 [1] - 2026年1月12日，公司市值一度突破850亿元，后期有所回调，但总市值依然超过700亿元 [3] 估值逻辑转变与业务驱动 - 估值变化源于市场将其从传统消费电子龙头重新定位为高科技公司，核心驱动是与马斯克星链相关的“商业航天故事” [1] - 公司自2021年起服务于北美大客户（暗指星链），并连续多年是该客户卫星地面终端产品部分零部件的独家供应商 [1] - AI产业应用的不断落地，为消费电子领域带来新的想象空间，公司作为龙头企业已切入多家电子巨头的供应链 [1] 公司发展历程与创始人 - 公司由彭浩于2006年4月创立，从不足10人的团队起步，经过20年发展成为上市巨头 [3] - 创始人彭浩具备电子行业背景，创业初期选择技术门槛高的天线业务，2008年技术核心于伟加入带来关键专利，使公司在2009年成功获得华为、三星、黑莓等巨头供应商资质 [3] - 公司于2010年11月成功登陆深交所创业板，从成立到上市时间之短创下纪录 [5] - 上市后，公司通过一系列收购和业务拓展实现成长，包括2012年收购莱尔德（北京）分公司、成立连接器事业部，2014年成立声学事业部、收购深圳亚力盛，2015年布局MIM领域，2016年布局射频前端，2021年进军高端被动元件领域 [6][7] 当前主营业务与战略布局 - 主营业务包括天线及模组、无线充电模组、EMI/EMC器件、高精密连接器、声学器件、汽车互联产品、被动元件等 [8] - 公司战略是稳固现有消费电子业务优势，同时大力布局第二增长曲线业务，包括商业卫星通信、智能汽车、储能、AI、机器人等 [9] - 商业卫星通信是重点布局领域，核心产品包括高频高速连接器、高性能天线、精密结构件、地面接收端整机ODM等，公司从2021年开始服务北美大客户并独家供应部分零部件，2025年成功新增另一家北美商业卫星客户并实现出货，已成为国内头部卫星客户的核心供应商 [11] - 智能汽车领域，2025年上半年公司成功新增多项核心供应商资质并获得多个量产供货定点项目，预计未来2-3年为成长提供有力支撑 [11] - 机器人领域，公司于去年11月与越疆科技达成战略合作意向，旨在将射频技术、无线连接等产品技术与机器人产业深度融合 [11] 业绩表现与面临的挑战 - 公司过去十年业绩存在波动，2019年营收净利增速降至个位数，2020年、2021年出现“增收不增利”，2023年营收净利双降 [9] - 2025年前三季度，公司营收同比增长1.07%，归母净利润同比下降8.77% [9] - 公司坦言身处创新周期短、变化快的消费电子行业，面临较大被动，因此需要拓展新赛道 [9] - 商业卫星通信、智能汽车、机器人等新业务暂未披露具体收入详情，其能带来的业绩增量尚不明确 [12] - 2026年1月12日，创始人彭浩计划减持不超过963.76万股（不超过总股本1%），按公告日收盘价83.11元计算，拟减持金额超过8亿元，原因为个人资金需求 [7]