AI产业体系与平台迁移 - AI是一次平台迁移，正在重造整个计算栈，历史上每次平台迁移都会带来新的应用生态，从大型机到PC，从PC到互联网，从互联网到移动与云计算[3][4][5] - AI产业体系可分为五层：最底层是能源，第二层是芯片和计算基础设施，第三层是云基础设施与云服务，第四层是AI模型，第五层是模型之上的应用层[7][8][9][10] - 应用层是最重要的一层，是真正产生经济收益的层级，其爆发得益于模型层的快速进步，应用层覆盖金融服务、医疗健康、制造业等领域[10][11] AI模型层的关键进展 - 2025年AI模型层发生了三件颠覆性大事：第一是Agentic AI，语言模型演化为能进行推理、制定计划并执行任务的智能体系统[14] - 第二是开源模型的突破，以DeepSeek为代表的开源推理模型出现，使各行业公司能够以此为基础开发领域专用模型[14] - 第三是物理AI的巨大进展，AI开始理解物理世界，在理解蛋白质结构、化学物质及物理规律方面进步迅速，正推动制造业和药物发现等领域取得显著突破[15] AI驱动的投资与基础设施建设 - AI正在驱动人类历史上规模最大的基础设施建设浪潮，目前仅投入几千亿美元，而真正需要的是数万亿美元级别的投入[11][12] - 芯片和计算基础设施层增长迅速，具体表现为台积电宣布新建20座晶圆厂，富士康、纬创、广达在建设数十座计算机工厂，存储厂商美光、SK海力士、三星全面扩张[13] - 2025年是风险投资规模最大的年份之一，全球风险投资超过1000亿美元，其中大部分资金投向了AI原生公司[13][32] AI对就业市场的影响 - AI不会导致失业潮，反而可能因大规模基础设施建设创造大量工作，特别是需要水管工、电工、建筑工、钢铁工人、网络技术员等技工岗位，在美国这些岗位薪资已接近或超过六位数[17] - 判断AI对工作的影响应区分工作目的与具体任务，自动化任务可能强化工作目的，例如放射科医生和护士的核心目的是照护病人，AI辅助提升效率后，相关从业人数反而增加[18][19][21] - 以医疗行业为例，AI提升影像分析效率后，医院接诊能力和收入提升，从而雇佣了更多放射科医生，AI辅助病历记录则让护士能更专注于病人照护，提升了医院运转效率，进而可能雇佣更多护士[18][19] AI的全球影响与行业机会 - AI对新兴经济体是缩小鸿沟的机会，AI本身是一种基础设施，开源模型降低了训练门槛，语言和文化成为国家的“自然资源”[22][23] - AI是人类历史上最容易使用的软件，用户规模在短短两三年内已接近10亿人，极大降低了技术门槛，使更多人能参与数字经济[23][25] - 对欧洲而言，AI与工业制造、机器人及物理世界建模深度融合是关键机会，欧洲有望在Physical AI/Robotics时代实现跃迁，但需增加能源供给和基础设施投资[26][28] AI发展现状与未来展望 - AI发展并非泡沫，而是尚未投入足够的长期建设周期，GPU租赁的现货价格（包括最新一代和两代前的产品）正在上涨，反映了AI公司数量和研发预算的增长[30] - 越来越多公司的研发预算正转向AI，例如Eli Lilly在三年前研发预算几乎全在湿实验室，现在则投入了大型AI超级计算机和AI实验室[30] - 参与AI世界成长对全球养老金而言是一笔很好的投资，这是人类历史上最大的基础设施机会之一，需确保普通储蓄者和公众能分享增长[34][35]