有色金属ETF市场表现 - 截至2026年1月23日13:28，有色金属ETF(512400)上涨2.33%，盘中换手率为3.44%，成交额达12.84亿元 [1] - 其跟踪的中证申万有色金属指数成分股表现强势，白银有色上涨9.97%，铜陵有色上涨9.78%，兴业银锡上涨7.92%，驰宏锌锗、国城矿业等个股跟涨 [1] - 截至1月22日，该ETF近14天获得连续资金净流入 [2] 机构观点与资金动向 - 公募基金四季报显示，2025年第四季度主动偏股基金重点加仓有色金属板块，该板块仓位占比环比明显提升 [2] - 招商证券指出，当前全球资源品正处于多重因素共振下的“计价重估”阶段 [2] - 浙商证券认为，当前商品超级大周期进程或未过半，此轮周期受“大国博弈”时代背景影响，进程被拉长 [2] 行业驱动因素分析 - 需求端方面，2026年有望迎来中美宏观政策共振，以AI数据中心和新能源为代表的新需求正在崛起 [2] - 供给端方面，全球矿业资本开支长期不足，供给约束依然存在 [2] - 宏观货币层面，美元的长期信用扩张与“去美元化”趋势正在重塑资源品的定价逻辑，在美元走弱大周期下，大宗商品价格水涨船高 [2] - 金属供给扰动频发，机构继续看好金属行情延续 [2] 贵金属细分板块动态 - 贵金属板块再度强势上扬，黄金、白银继续刷新历史新高，现货黄金站上4950美元/盎司 [2] - 美国第三季度经济数据稳健、通胀稳定，目前货币宽松预期保持稳定 [2] - 地缘政治风险并未彻底解除，谈判仍存在反复可能，在货币宽松预期短期无法证伪的背景下，机构观点认为贵金属回调即是配置良机 [2] 产品与指数信息 - 有色金属ETF(512400)紧密跟踪中证申万有色金属指数 [2] - 该指数从沪深市场申万有色金属及非金属材料行业中选取50只上市公司证券作为指数样本，以反映行业整体表现 [2] - 指数前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、山东黄金、云铝股份、中金黄金、藏格矿业 [2] - 该ETF设有场外联接基金，A类份额代码为004432，C类份额代码为004433 [3]