存储成本的大幅攀升，为正处于复苏周期的全球PC市场带来新压力。2024年全球PC出货量同比回升 3.47%，2025年第三季度同比增长9.52%，市场自2023年底起已呈现持续弱复苏态势，然而，内存价格 的急剧上涨正打乱这种增长节奏。摩根士丹利的报告指出，存储厂商手握前所未有的定价权，将持续挤 压PC企业利润，而DRAM在PC整机成本中的占比也将持续上升，中期预计可达15%-24.3%。 成本压力之下，行业应对已出现分化。头部厂商中，联想透露其持有7-8个月的存储库存，可在未来两 个季度提供一定的成本缓冲空间；戴尔则强调其直销模式和供应链规模优势，并称能在较短时间内消化 部分成本上涨压力；而惠普则是直接对其2026财年利润率给出了谨慎指引，并称其个人系统业务营业利 润率预计处于5%-7%区间低位。 事实上，自2025年底以来，多家主流PC厂商已陆续启动调价或计划上调售价，部分产品涨幅最高达 20%，例如，惠普销售人员对媒体透露，公司在2025年年末已开始小幅涨价，2026年后涨幅明显扩大； 惠普CEO Enrique Lores此前也警告称，2026年下半年市场"可能尤其艰难"，公司将视情况进一步上调售 价。 ...