全球资本配置趋势 - 全球资本在“去美国化”与多元化配置背景下，正加速寻求更具韧性的资产组合 [1] - 超过70%的全球储备管理人将贸易摩擦视为当前最大的风险因素，并开始主动分散配置以降低风险 [12][13] - 超过一半的受访储备管理人缩减了其美国资产的配置比例，资金主要流向欧元资产和人民币资产 [13] 中国资产吸引力与市场前景 - 中国宏观基本面稳中向好、政策持续优化、科技创新加速推进，中国资产的吸引力正显著回升 [1] - 瑞银预计2026年A股市场有望实现约8%的增长，MSCI中国指数的每股收益增速约为10%，指数层面具备约14%的潜在上行空间 [2] - 国际投资者对中国市场的态度已明显转向更加积极和建设性，拉美投资者及养老基金等已开始重新增加对中国A股等资产的配置 [3] - 中国内地与香港市场合并成交量约占区域市场总成交量的80%，亚洲市场流动性规模已达到约88万亿美元，较一年前增长超过40% [11] 国际投资者行为与兴趣 - 国际投资者参与度显著提升，瑞银大中华区研讨会来自美国、欧洲、中东和非洲地区的参会人数同比增长超过30% [5] - 兴趣回暖转化为更务实的讨论，议题涵盖中国A股、人民币固定收益资产及私募和非公开市场领域 [5] - 中国将成为全球投资者部署资本的一个非常自然且重要的目的地 [4] 政策环境与结构性机会 - 政策取向正从偏重数量和规模扩张，转向更加注重可持续发展和以创新为引领的增长模式 [7] - 整体政策环境保持相对宽松，科技领域特别是人工智能相关方向更可能获得政策支持 [7] - 相关政策为投资者带来结构性机会 [8] 投资者配置偏好与策略 - 在不确定的投资环境中，多元化配置成为愈发重要的关注重点 [9] - 亚洲投资者对固定收益资产的配置出现回升趋势，并更多讨论中国及澳大利亚等单一市场固定收益策略 [9] - 一些中国寿险公司开始将资产配置拓展至新兴市场债券，并将银行贷款作为独立资产类别进行配置 [9] - 亚洲机构客户历史上对另类资产配置比例相对偏低，这为通过多元化配置和挖掘不同阿尔法来源来提升回报提供了机会 [10] 行业市场规模与机构角色 - 中国公募基金市场到去年年底规模已接近35万亿元人民币，并持续扩张 [14] - 中国内地与香港市场融合加速，带动对基金互认机制的关注度重新升温 [14] - 国际资产管理机构视自身为连接全球投资机会与中国市场、以及将中国本土机会引入全球的重要桥梁 [14]