核心财务表现 - 2025年营收约9.21亿元，同比增长43.75% [1][2] - 归母净利润预计亏损1.74至2.14亿元，亏损同比扩大4.10%至28.03% [1] - 扣非净利润预计亏损2.01至2.41亿元 [1] 存储业务复苏 - 存储芯片板块受益于AI驱动的行业上行周期，产品价格稳步回升，各季度营收和毛利率均环比增长 [1][2] - 存储业务已实现盈利，成为重要拐点信号 [1][2] - 下游需求在网络通信、安防监控、消费电子、工业控制、汽车电子等领域呈现复苏与结构性增长 [2] 研发与技术进展 - 1xnm闪存产品已实现量产并销售，是工艺制程上的重要突破 [1][5] - 车规级NAND Flash和NOR Flash产品已在多款车型中实现规模量产 [1][5] - Wi-Fi 7无线通信芯片已完成原型机样片测试，核心性能符合设计目标，但距离商业化量产尚有距离 [1][5] - 公司持续巩固SLC NAND Flash技术优势，并扩展NOR Flash产品系列及完善DRAM产品线 [5] 对外投资影响 - 对砺算科技的累计投资约4.11亿元，2025年确认投资亏损约1.66亿元，成为业绩主要拖累因素 [1][3] - 该笔投资亏损几乎抵消了存储业务的全部盈利成果 [3] - 砺算科技的首款自研GPU芯片“7G100”在2025年首次流片成功并少量交付，但短期内对业绩无重大影响 [3] 未来增长关注点 - 存储业务盈利的可持续性，取决于行业周期价格回升与公司自身成本控制能力 [6] - 车规级产品的放量速度及其对收入和利润的贡献潜力 [1][6] - Wi-Fi 7芯片的商业化时间表与市场窗口期 [1][6] - GPU投资的战略逻辑与回报周期 [1][6]