案件核心处罚与定性 - 证监会因操纵证券市场对余韩处以没收违法所得5.11亿元并罚款5.11亿元，合计罚没10.22亿元 [1] - 同时对余韩采取3年证券市场禁入措施及3年证券市场禁止交易措施 [1] - 业内专家将此案定性为监管层对“长周期、大额收益”类市场操纵的标志性罚单，标志着“坐庄模式”的终结 [1][4] 操纵行为具体细节 - 操纵期间为2019年6月25日至2024年8月16日，共1252个交易日 [2] - 余韩控制使用67个账户交易“博士眼镜”，累计竞价买入1.11亿股，金额21.10亿元，累计竞价卖出1.02亿股，金额21.54亿元 [2] - 账户组在837个交易日参与交易，其买入成交量占市场成交量比例超过10%的有181个交易日，超过20%的有45个交易日 [2] - 账户组日均持有1391.33万股，占流通股的13.64%，有1026个交易日持仓占流通股比例超过10%，150个交易日超过20% [2] - 账户组在212个交易日存在自买自卖行为，其成交量占市场成交量比例超过10%的有12个交易日，最高达25.32% [2] 操纵行为的影响与认定 - 操纵期间“博士眼镜”股价从13.72元/股上涨至37.81元/股，涨幅达175.58% [3] - 同期深证成指下跌9.36%，股价表现偏离大盘184.94个百分点，证监会据此认定操纵行为对价量产生明显影响 [3] - 经测算，余韩操纵“博士眼镜”的违法所得为5.11亿元 [3] 处罚的监管信号与特点 - 本次罚没金额10.22亿元创近年针对自然人罚单的纪录，体现了“收益清零+再罚一倍”的严厉处罚 [5] - 处罚揭示了传统操纵手法：集中资金持股优势连续买卖、自买自卖（对敲）、以及拉抬股价配合公司利好消息 [5] - 本次处罚首次在《行政处罚决定书》主文中同时叠加“市场禁入”与“禁止交易”双重限制，预示对重度操纵行为的处罚将更彻底 [5] - 专家认为，在全面注册制和大数据监控下，监管趋严，“没一罚一”乃至“没一罚三”可能成为常态 [4][5]