行业现状 - 光伏行业整体仍处寒冬，面临供需错配、低价“内卷式”竞争持续、开工率维持低位以及银浆、硅料成本上涨等多重压力 [1] - 已发布2025年业绩预告的20多家光伏上市公司中，仅约两成（约20%）实现了盈利，多家龙头公司出现了大额亏损 [1] 公司近期财务表现 - 天合光能2024年亏损34.43亿元，2025年预亏65亿元至75亿元 [8] - 2025年上半年，公司光伏组件出货量超过32GW [7] - 截至2025年6月底，公司210组件累计出货量超过200GW，排名全球第一 [7] 股权激励计划详情 - 公司发布2026年员工持股计划（草案）和2026年限制性股票激励计划（草案） [2] - 员工持股计划资金总额不超过2.71亿元，购买回购股份价格为20.10元/股，预计购买股份数量不超过1349.16万股 [2] - 员工持股计划持有人不超过407人，其中7名董事、高管拟持有246.57万股，占比18.28% [4] - 限制性股票激励计划拟授予2800.76万股，首次授予2520.68万股，授予价格为10.05元/股，涉及激励对象1299人 [4] 未来三年业绩考核目标 - 2026年净利润考核目标为不低于2.00亿元 [4][5] - 2027年净利润考核目标为不低于32.00亿元，或2026年至2027年净利润累计值不低于34.00亿元 [4][5] - 2028年净利润考核目标为不低于62.00亿元，或2026年至2028年净利润累计值不低于96.00亿元 [4][5] - 考核指标中的“净利润”指经审计的合并报表净利润，并剔除相关股权激励费用的影响 [5] - 公司表示该考核指标结合了现状、战略规划及行业发展，具有一定挑战性，旨在提升竞争力、调动员工积极性并聚焦未来发展战略 [6] 业务复苏的支撑因素 - 储能业务成为重要增长点，2025年海外市场出货量快速增长，市场份额显著提升 [8] - 公司预计2025年第四季度储能业务出货超过5GWh，并能够实现盈利 [8] - 公司对2026年储能业务计划出货15GWh至16GWh，目前海外在手订单已超过12GWh [8] - 公司预计随着行业自律和“反内卷”工作深化，以及储能、系统解决方案等业务发展，有信心先于行业实现业绩复苏 [8] 对光伏主业的展望与行动 - 公司认为2026年行业重点工作是推动电池组件环节整体恢复盈利 [8] - 公司目前已调高了分布式组件出货指导价，并对2026年组件价格上涨抱有信心 [8] 创新业务与未来布局 - 公司未来将积极推动创新技术导入商业航天领域，开创市场化应用新场景，增添新的利润增长点 [8] - 公司在太空光伏技术方面已有布局，积累了空间太阳能方向的实践经验，并与欧美头部航空航天企业在晶体硅、钙钛矿和晶硅叠层等产品方面有合作 [9]