泸州老窖中期分红方案 - 泸州老窖宣布实施2025年中期分红，合计约20亿元（含税），股权登记日为1月29日，除权除息日为1月30日 [1] - 具体方案为以公司现有总股本14.72亿股为基数，向全体股东每10股派13.58元现金（含税）[1] - 分析师认为，在行业深度调整期，此举凸显了公司作为龙头的财务稳健性、对股东回报的重视以及强大的现金流能力 [1] 泸州老窖股东回报规划与历史分红 - 根据公司《2024—2026年度股东分红回报规划》，2024至2026年度现金分红总额占当年归母净利润的比例分别不低于65%、70%、75%，且均不低于85亿元 [2] - 2024年公司实施了两次分红：中期分红约20亿元，年度分红约67.59亿元，全年合计约87.59亿元，高于规划中的85亿元下限 [2] - 截至2025年半年报，公司上市以来累计现金分红总额达520.59亿元，是其股权再融资金额的12.96倍，分红率高达61.58% [2] 泸州老窖近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入231.27亿元，归属于上市公司股东的净利润107.62亿元，分别同比下滑4.84%和7.17% [3] - 在白酒市场整体承压的背景下，头部白酒上市公司业绩多处于下滑态势 [3] 白酒行业整体状况 - 2025年白酒行业在宏观经济周期、产业调整周期与政策调整的多重影响下进入深度调整阶段 [4] - 传统商务宴请等消费场景恢复较缓，行业库存整体处于高位 [4] 头部酒企中期分红对比 - 贵州茅台2025年中期分红方案为每股派发现金红利23.957元（含税），总股本12.52亿股，共计派发现金红利300.01亿元（含税）[5] - 五粮液2025年中期利润分配方案为以总股本38.82亿股为基数，向全体股东每10股派25.78元现金（含税），合计100.07亿元（含税）[5] - 泸州老窖2025年中期分红方案为每10股派13.58元，合计约20亿元 [1] 头部酒企分红政策与历史执行 - 贵州茅台规划2024-2026年度每年度现金分红总额不低于当年归母净利润的75% [5] - 五粮液规划2024-2026年度现金分红总额占当年归母净利润的比例不低于70%，且不低于200亿元（含税）[5] - 2024年，贵州茅台中期分红300亿元、年度分红346.71亿元，合计超600亿元，占其2024年净利润862.3亿元的比例为75% [6] - 2024年，五粮液中期分红100亿元叠加年度分红123.01亿元，合计223.01亿元，占其2024年度净利润的比例为70.02% [6] 其他酒企分红动态 - 山西汾酒2024年分红比例为60.39% [7] - 洋河股份调整了分红规划，将2025年度-2027年度每年度现金分红总额调整为不低于当年实现归母净利润的100% [7] - 此前洋河股份规划2024年—2026年的现金分红总额不低于当年归母净利润的70%且不低于70亿元 [8] - 洋河股份预计2025年盈利21.16亿元—25.24亿元，同比下滑62.18%—68.30%，2024年公司盈利66.73亿元 [8]