公司股价与市场表现 - 闪迪股价自去年8月以来涨幅高达976%，市值增加超过500亿美元，成为标普500指数中表现最好的股票[1][4] - 闪迪股价在存储芯片价格飙升的推动下创下历史新高，其表现远超美光（上涨40%）、韩国南亚（上涨56%）和日本铠侠（上涨超过85%）等竞争对手[4][7] - 推动闪迪分拆上市的激进对冲基金Elliott Management在9月底前已清仓其持有的75万股股票，若持有至今，其价值将从约8400万美元飙升至约3.4亿美元，错失了大部分涨幅[8] 行业驱动因素与市场转变 - AI应用激增导致算力瓶颈转移至存储，海量数据产生推动了对存储芯片的“上下文”存储需求，存储成为AI技术的新瓶颈[4][5] - 自去年9月起，DRAM和NAND闪存芯片价格因AI需求而大幅上涨，打破了此前分析师预计市场将放缓至2026年的预测[4][5] - 存储芯片价格飙升创造了“超级周期”，NAND闪存现货价格自9月底以来上涨超过300%，用于AI HBM的DRAM成本较第三季度上涨约280%[5] 公司业务与竞争优势 - 闪迪的企业级固态硬盘业务正契合AI超大规模云计算厂商的需求[7] - 公司与Kioxia长达20年的合资企业为其提供了持久的成本优势，使其能够以低于竞争对手的成本获取核心NAND芯片[7] - 作为大宗商品生产商，闪迪受益于“经营杠杆”，价格上涨带来的额外销售额几乎全部转化为利润，而无需增加额外成本[6][7] 价格动态与行业行为 - 存储芯片价格上涨始于台积电报告约10%的提价，闪迪迅速跟进，随后美光采取了更激进的措施，通知客户涨价幅度高达30%[5] - 价格飙升为存储厂商带来了巨大的定价权，市场动能集中在美光等内存芯片制造商及闪迪这类数据存储产品制造商身上[4] 未来展望与市场预期 - 分析师预计闪迪即将发布的财报中，调整后每股收益将同比增长超过170%，销售额将激增约40%[9] - Bernstein Research将闪迪列为2026年的“首选”，理由是“前所未有的NAND短缺和价格上涨”，预计强劲需求至少持续六个季度，并预测其2026财年每股收益将比华尔街共识高出40%以上[9] - 高盛分析师指出，存储行业在2026年将处于“相当严重的供不应求状态”，预计全年价格将出现大幅增长[9]