上周市场行情回顾 - 上周（2026年1月19日-23日）市场风格偏向“重个股、轻指数”，大盘权重指数表现相对疲软，而微盘股、中证500、中证1000指数涨幅居前 [1] - 上证指数上周涨跌值为+34.25，涨跌幅为+0.84%，振幅为1.55%，成交金额为6.13万亿 [2] - 微盘股指数上周涨跌值为+122.202，涨跌幅为+5.74%，振幅为6.13%，成交金额为589.90亿 [2] - 科创100指数上周涨幅为+3.23%，强于科创50指数的+0.78%涨幅 [2][3] - 从更长周期（2025年12月26日至2026年1月23日）看，科创100指数涨跌幅为+24.38%，科创50指数涨跌幅为+18.73% [3] - 市场热点板块集中在金属（受金价创新高推动）、航天装备、半导体、太空光伏和AI算力产业链 [5] - 具体驱动因素包括：商业航天受产业政策持续催化；贵金属因国际金价突破5000美元/盎司、银价突破100美元/盎司创历史新高；光伏/新能源赛道受多省支持政策推动；电网设备则受国家电网投资预期升温影响 [6] - 监管层于2026年1月19日正式将融资保证金比例从80%上调至100%，但融资余额未见明显下降，因新规主要影响新融资买入，存量合约通常可展期 [6] 太空算力产业分析 - 太空算力是将数据中心和计算能力部署到太空轨道的技术，通过卫星进行在轨数据处理，利用星间高速激光通信传输 [8] - 传统“天感地算”模式受限于地面站资源与带宽，仅有不到十分之一的有效卫星数据能传回地面，且数据时效差，催生了“天数天算”及“天地一体协同计算”的新模式 [8] - 太空数据中心拥有独特的物理优势：太阳能发电效率远高于地面，轨道数据中心太阳能容量因子超过95%，而美国地面太阳能电站为24%，北欧地区通常低于10%；在晴朗天气下，其峰值发电量比地面电站高出约40% [10] - 太空背景温度约为零下270摄氏度，接近绝对零度，可实现被动辐射冷却，散热附加能耗近乎为零，而地面数据中心冷却能耗通常占总能耗的30%至40% [11] - 马斯克表示，SpaceX和特斯拉正分别努力在美国实现每年100吉瓦的太阳能部署，若星舰实现完全重复使用，进入太空成本将降低100倍，他认为两年内太空将成为运行AI成本最低的地方 [13] - 轨道辰光从事太空算力业务，核心是在地球晨昏轨道部署算力卫星组建太空数据中心 [20] - 顺灏股份于2025年6月出资1.1亿元人民币获得轨道辰光19.30%股权，并于2026年1月以自有资金7498万元增资，持股比例将提升至28.68% [20] - 轨道辰光定位为以先进太空光伏技术为能源基石的天基算力服务商，其技术布局包括高效能源供给（新型砷化镓太阳能电池）、极限散热管理（新型辐冷板与双相流体回路）及关键平台技术（天地数据传输等） [24] - 北京市对轨道辰光提供顶层支持，将其列为国际科技创新中心建设重点方向，并组建由轨道辰光牵头的“太空数据中心创新联合体”，汇聚首批24家企业和科研机构 [27] - 轨道辰光首颗算力试验星“辰光一号”已完成研制，计划于2025年底或2026年初发射 [27] 钧达股份与顺灏股份动态 - 钧达股份计划以每股22港元的价格，增发不超过18,682,000股新H股，预计募集净资金约4亿港元，用于支持新业务发展及优化财务结构 [18][19] - 顺灏股份增持轨道辰光股权至28.68%，显示出对太空算力业务发展前景的看好 [20] 深信服技术优势 - 深信服的CCX软亲和调度与自适应NUMA调度技术，能智能地将关联任务安排在相邻的CPU核心区域执行，降低多核CPU架构下的内部访问延迟 [27] - 在其SASE服务中，利用英特尔至强CPU内置的QAT（快速辅助技术）专门处理加解密任务，以解放CPU主核心 [28] - aSV服务器虚拟化平台采用硬件辅助虚拟化技术（如Intel VT-x或AMD-V），使虚拟机性能接近物理服务器 [28] - 平台提供智能资源调度与QoS，支持设置CPU的“份额”、“预留”和“上限”，并允许CPU超配（默认超配比为200%）以提高资源利用率 [28] - 其虚拟化软件能更好地发挥现代高核心密度服务器（如128核）的潜力，提升单台服务器可承载的虚拟机数量 [28] 精智达业务进展与竞争力 - 精智达近期签订重大合同，获得某客户13.11亿元订单，标志其战略转型进入收获期 [29] - 公司已从显示面板检测设备商转型为“显示面板 + 半导体测试”双轮驱动的平台型公司，2025年前三季度半导体业务营收同比大增220.50%，营收占比达56.2% [29] - 其存储器晶圆测试系统（CP测试）搭载自研ASIC芯片，信号传输速率达每秒90亿比特，超过国际巨头爱德万的每秒80亿比特，检测通道数量是国外设备的1.5倍 [31] - CP测试设备线覆盖2纳米级先进芯片测试及针对2.5D/3D封装HBM内存的测试设备，样机已客户试用达标 [32] - 配套的MEMS探针卡拥有15万根超细探针，可在零下40℃到125℃极端温度下稳定工作，满足车规级芯片测试要求 [32] - 其存储器老化测试及修复系统能一次性完成多项测试并自动修复，已批量供应给长鑫存储，并适配长江存储需求 [33] - 存储器封装测试系统（FT测试）高速款同样搭载自研ASIC芯片，检测通道为国外设备1.5倍，兼容DDR4/DDR5，最高传输速度达每秒90亿比特，已于2025年9月交付国内重点客户 [34] - 精智达是国内唯一能提供从CP测试、老化测试到FT测试的全流程解决方案，并配套专用治具的厂商 [35] - 全球半导体测试设备市场被爱德万测试（市占率约58%）和泰瑞达两家垄断，合计占据约80%以上份额 [36][37] - 国内竞争对手包括联讯仪器（布局类似产品但产业化进度落后）和武汉精鸿（已实现老化设备批量交付但缺乏自研ASIC芯片），长川科技、华峰测控等则在其他测试赛道 [38]