公募基金重仓股结构重大调整 - 截至2025年底，光模块龙头中际旭创首次成为公募基金头号重仓股，另一家光模块龙头新易盛紧随其后成为第二大重仓股 [1] - 此前轮流坐头把交椅的宁德时代与腾讯控股退居其后，矿业巨头紫金矿业史无前例地跻身重仓股前五 [1] - 寒武纪、东山精密、沪电股份、工业富联、天孚通信等更多AI概念股，醒目地出现在公募基金前五十甚至前十的重仓股名单中 [1] AI产业成为投资核心与时代主题 - AI题材正式走到了公募投资舞台中央，AI概念股接连成为公募基金重仓股 [1] - 中际旭创的登顶，标志着AI已从概念走向产业核心，正在成为驱动经济增长的新动能 [2] - 此次重仓股调整标志着始于2023年的全球AI浪潮，已从主题炒作进入以扎实业绩和清晰产业趋势为支撑的“基本面投资”阶段 [3] 公募重仓股变迁反映中国经济与产业演进 - 中国公募基金重仓股的变动情况，堪称中国经济与产业演进的写照 [2] - 二十多年前，“五朵金花”（石化、钢铁、汽车、电力、银行）是基金持仓核心，对应投资驱动、重化工业发展时代 [2] - 此后移动互联网年代的东方财富、立讯精密，核心资产行情中的贵州茅台、美的集团、中国中免，以及新能源时代的宁德时代，都曾成为公募重仓核心，对应不同时期的增长引擎 [2] 传统行业与资产面临重估 - 传统的金融、周期和消费等行业的股票，不断被公募基金减持卖出 [1] - 在最新的基金前50大重仓股名单中，传统定义的消费医药公司仅有11家上榜 [3] - 在经济增长模式从高速转向高质量、从要素驱动转向创新驱动的转型中，传统行业的增长弹性与想象空间面临重估 [3] 资本投向与基金经理能力要求的转变 - 公募基金以总计1190只产品、784亿元持仓市值的集体选择，用真金白银下注，是对一条高景气、高增长黄金赛道的集体确认 [3] - 资本市场的天职是优化资源配置，让资金流向社会最需要、效率提升最显著、未来潜力最大的方向 [4] - 基金经理的核心竞争力已从单纯的择时选股，转向对产业趋势的深度洞察与持续学习能力，需深入技术路线演进、产业政策导向及全球竞争格局变动 [4]