文章核心观点 - 商业航天行业正处于从国家战略方向迈向实际商业落地的关键转折期 技术硬实力的突破与政策的持续落地形成合力 为板块发展按下加速键 行业长期需求侧确定性高 是一个充满潜力的新兴产业 [1][3] - 商业航天板块在2026年初表现强势 带动相关主题ETF产品涨幅居前并获得资金大举流入 普通投资者可通过相关指数产品一键布局该万亿赛道 [1][2][6] 市场表现与资金流向 - 2026年初科技成长主线延续火热 商业航天板块迎来开门红 带动相关主题ETF位居全市场ETF涨幅前列 [1][2] - 截至1月23日 卫星ETF广发今年以来涨幅达26.85% 位居全市场ETF涨幅第六位 卫星ETF(563230)、卫星ETF易方达、卫星产业ETF、卫星ETF(159206)年初至今涨幅均超过26% [2] - 通用航空ETF(563320)、通用航空ETF南方、通用航空ETF基金、航空航天ETF(563380)、通用航空ETF华夏等航空航天主题ETF年初至今涨逾15% [2] - 从资金流向看 卫星ETF(159206)年初以来资金净流入额高达76.97亿元 卫星ETF(563230)资金净流入额超过30亿元 [2] 行业驱动因素：政策与技术 - 政策层面：中国商业航天政策从早期鼓励参与发展到系统性规划 逐步构建战略-资本-监管的完整支撑体系 国家航天局设立商业航天司 出台三年规划 为卫星企业开通IPO绿色通道 并将商业航天纳入新基建与天地一体化网络核心布局 [3][4] - 技术层面：技术创新是商业航天从高成本实验走向规模化盈利的核心变量 可回收火箭、批量卫星制造等技术突破正从根本上革新行业成本结构 SpaceX凭借火箭可回收技术大幅降低发射成本 中国朱雀三号、长征十二甲等火箭相继开展可回收试验 [3][4] - 成本下降：在卫星制造端 单星造价从数亿元降至千万元级别 推动行业从高投入向规模化转型 [4] 市场需求与场景 - 需求场景不断扩容：除传统通信、导航外 卫星互联网应用场景不断拓宽 手机直连卫星、智能驾驶高精定位、应急通信等商业化落地加速 推动终端设备需求增长 [4] - 新增长空间：低空经济、太空算力、手机直连等新场景有望进一步打开增长空间 [4] - 星座规划：中国两大星座规划组网超2万颗卫星 低轨卫星组网进入批量发射阶段 [2][3] 产业链划分与投资建议 - 产业链可划分为上游核心制造端（卫星、火箭及关键装备研发生产）、中游服务保障端（发射、地面设备及在轨运维服务）以及下游应用运营端（卫星应用与新兴场景商业化落地） [6] - 结合产业发展早期阶段与个股风险较高的特点 建议普通投资者注重长期布局、分散风险的原则 跟踪相关指数的ETF或是更佳选择 [6] - 可关注可回收火箭、批量化卫星制造、卫星互联网应用等核心方向 选择覆盖这些领域的指数化产品进行投资 [6]