行业动态 - 2026年1月22日，英特尔与AMD计划将服务器CPU价格上调10%-15%，以应对CPU供需失衡并确保后续供应稳定 [1][5] - AI推理需求在扩大HBM、DRAM需求的同时，也提高了对CPU的要求，未来服务器中CPU与GPU的数量比例有望从当前的1:4或1:2进一步加大 [5] - 据AMD预计，其人工智能服务器CPU市场预计将从2025年的约82亿美元增长到2030年的约300亿美元 [5] 公司业绩 - 澜起科技预计2025年归母净利润为21.5亿元至23.50亿元，同比增长52.29%至66.46%，扣非后归母净利润为19.2亿元至21.2亿元，同比增长53.81%至69.83% [1][2] - 业绩增长主要受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，互连类芯片出货量增加 [2] - 预计2025年第四季度归母净利润为5.2亿元至7.2亿元，同比增长19.35%至65.44% [2] 产品与技术进展 - 内存接口芯片：2025年第三季度，公司DDR5内存接口芯片持续迭代，第三子代RCD芯片销售收入首次超过第二子代产品，DDR5第四子代RCD芯片开始规模出货 [3] - 截至2025年10月27日，公司预计在未来六个月内交付的DDR5第二子代MRCD/MDB芯片在手订单超1.4亿元 [3] - PCIe Retimer芯片：2024年，公司PCIe Retimer芯片以0.4亿美元的收入占据全球10.9%的市场份额，排名第二 [3] - 基于PCIe Retimer芯片的成功经验，公司正积极开展PCIe Switch芯片的设计与研发工作 [3] - CXL技术：2025年第三季度，公司推出基于CXL 3.1的内存扩展控制器芯片，并已开始向主要客户送样测试，该芯片采用PCIe 6.2物理层接口，支持速率达8000 MT/s [4] 市场前景 - PCIe互连芯片市场：2024年全球市场规模为22.89亿美元，预计2030年将达77.61亿美元，2025-2030年复合年增长率达20.1% [3] - CXL互连芯片市场：2024年全球市场规模约为430万美元，预计2030年将达17.03亿美元，2025-2030年复合年增长率高达170.3% [4] - 公司互连类芯片需求，或受益于AI推理带动下服务器CPU与GPU比例的提升 [5] 机构预测 - 预计公司2025-2027年分别实现营业收入58.12亿元、75.56亿元、101.65亿元，同比增速分别为+60%、+30%、+35% [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为22.78亿元、32.22亿元、44.53亿元，同比增速分别为+61%、+41%、+38% [6]