国信证券发布研报称，近期，国内钾肥价格较年初已经上涨50-100元/吨，目前国产60%白钾3300元/ 吨，边贸62%白钾3400元/吨，港口62%白钾3500元/吨。全球钾肥供需紧张，看好未来2-3年行业高景 气。该行认为，氯化钾需求有望在2%-3%的基础上进一步替代氮/磷肥。2024年以来，中国、印度和巴 西对钾肥需求强劲，且目前库存处于低位，全球钾肥价格仍有较大上涨空间。 根据百川盈孚数据，2025国内氯化钾合计产量582万吨，同比-38万吨(yoy-6%);截至1月15日，国内氯化 钾港口库存251万吨，环比+3万吨，同比-45万吨，且国储仍需150万吨补库需求。2025年11月底，国内 签订年度钾肥"大合同"为348美元/吨(同比+2美元/吨)，主要由于春耕保供的压力较大，签订时间较往年 大幅提前。目前国产60%白钾3300元/吨，边贸62%白钾3400元/吨，港口62%白钾3500元/吨，较年初已 经上涨50-100元/吨，国内春耕消费量占全年50%左右，在库存低位背景下，该行看好春耕钾肥价格超预 期上涨。 国信证券主要观点如下： 全球钾肥供需紧张，看好未来2-3年行业高景气 国内钾肥库存低位，看 ...