公司上市进程 - 无锡先导智能装备股份有限公司于2026年1月25日在港交所披露聆讯后招股书，计划在香港主板上市，这是继2025年2月25日递表失效后的再次申请 [1] 公司业务概览 - 公司成立于2002年，是一家新能源智能装备企业，为锂电池、光伏电池、3C制造、智能物流、氢能及燃料电池、汽车制造及激光精密加工等多个领域提供智能装备和解决方案 [1] - 公司的智能装备配备工业控制软件，旨在帮助客户实现高自动化无人工厂转型，以降低人工成本并提升生产效率 [1] - 公司收入来源于销售七大业务领域的智能制造装备和解决方案 [9] 锂电池智能装备业务 - 2024年按收入计，公司是全球最大的锂电池智能装备提供商，全球市场份额为15.5%，中国市场份额为19.0% [2] - 公司是全球锂电池智能装备领域唯一拥有完整自主知识产权的整线解决方案提供商，截至2025年9月30日已在全球交付145条整线解决方案 [2] - 公司已交付全球首个车规级全固态整线解决方案，拥有先进技术优势 [2] - 公司客户包括宁德时代、特斯拉、大众、宝马、LG Energy、SK On、松下、比亚迪等全球知名汽车制造商及锂电池公司 [2] - 公司拥有生产各类电动汽车、储能和3C锂离子电芯的核心技术，覆盖制浆、涂布、辊压、模切、卷绕和迭片、组装、化成和测试等全线工序 [2] - 在2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，锂电池装备收入分别为人民币99.44亿元、126.42亿元、76.89亿元及69.49亿元，占总收入比例分别为71.8%、76.8%、65.3%及66.8% [10] 光伏智能装备业务 - 公司致力于研发光伏组件端及电池端制造的创新工艺及设备，掌握光伏组件串焊机、xBC串焊机以及光伏电池湿法主机、丝网印刷/烧结机等核心技术 [3] - 2024年，公司在光伏模块智能装备及光伏电池整线解决方案方面获得了数量可观的GW级订单 [3] - 公司的0BB串焊机是业内首款量产型高效0BB串焊机之一 [3] - 公司开发了GW级TOPCon数字解决方案，整线转换效率高达26.5%以上，处于行业领先地位，并参与提供TOPCon、HJT、xBC及钙钛矿技术的交钥匙解决方案 [3] - 公司的xBC高速串焊机出货量在全球光伏智能装备供应商中排名第一 [3] - 公司战略性推广光伏及储能一体化系统平台，以及光伏、氢能及储能一体化系统平台 [4] - 在2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，光伏智能装备收入分别为人民币4.63亿元、10.28亿元、8.67亿元及9.65亿元，占总收入比例分别为3.3%、6.2%、7.4%及9.3% [10] 3C智能装备业务 - 公司在精密加工和自动视觉检测技术方面经验丰富，为多种3C产品的生产及测试提供智能解决方案，主要产品包括汽车电子及消费电子智能装备 [5] - 技术优势包括实时3D立体视觉、微米级高精度运动控制、亚像素图像处理、自动视觉瑕疵检测、五轴高速点胶等，可应用于消费电子、汽车电子、泛半导体等多个领域 [5] - 在2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，3C智能装备收入分别为人民币6.06亿元、6.92亿元、7.15亿元及1.35亿元，占总收入比例分别为4.4%、4.2%、6.1%及1.3% [10] 智能物流系统业务 - 公司最初为锂电池制造商开发智能物流装备，涵盖上游原材料仓库到成品仓库的物流管理，后将能力扩展至光伏和其他制造行业 [6] - 2024年按收入计，公司是锂电池生产制造领域全球最大的锂电池智能物流设备供应商，全球市场份额为33.5% [6] - 在2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，智能物流装备收入分别为人民币16.95亿元、14.31亿元、18.67亿元及9.21亿元，占总收入比例分别为12.3%、8.7%、15.8%及8.9% [10] 氢能智能装备业务 - 公司具备用于制氢的电解槽及燃料电池整线解决方案交付能力，并在单体主要设备环节实现了出海交付 [7] - 公司向Fortescue交付的2000MM PEM电解槽堆栈整线是2024年中国企业在氢能智能装备领域单体金额最大的海外订单 [7] - 产品涵盖MEA制备、BPP产线、PEM制备、GDL制备、电堆高精度自动化组装、系统总装到测试活化、电解槽制造及测试装备等单机装备及整线解决方案 [7] 汽车智能制造产线业务 - 公司为客户提供全品类模块智能产线、PACK智能产线、电驱智能产线、电池充放电测试线、汽车智能总装线等各环节的智能整线解决方案 [8] - 已与大众汽车、梅赛德斯、丰田、上汽及小鹏汽车等海内外知名客户建立紧密合作，交付了众多高自动化率、高安全性的智能化产线 [8] 激光精密加工设备业务 - 公司凭借在锂电池、光伏、3C及汽车等领域的行业知识，向客户提供激光精细微加工、测量和自动化智能车间解决方案 [9] - 激光精密加工装备涵盖激光切割、激光焊接、激光打标、激光蚀刻、激光开孔等智能装备和整线服务 [9] 财务业绩 - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，公司营业收入分别为人民币138.36亿元、164.83亿元、117.73亿元及103.88亿元 [14] - 同期，净利润分别为人民币23.18亿元、17.71亿元、2.68亿元及11.61亿元 [14] - 2022年、2023年、2024年及2025年前九个月，毛利分别为人民币50.65亿元、53.94亿元、35.38亿元及32.05亿元 [15] - 同期，研发开支分别为人民币13.48亿元、16.76亿元、16.71亿元及12.31亿元 [15] 收入地域分布 - 公司收入主要来自中国内地，2022年、2023年、2024年及2025年前九个月占比分别为91.4%、86.4%、76.0%及80.6% [10] - 欧洲是第二大市场，同期收入占比分别为4.9%、11.3%、18.9%及10.9% [10] - 北美及其他地区占比较小 [10] 股东架构 - 截至2025年8月19日，王燕清先生通过直接及间接方式合计持有公司32.33%的股份 [11] - 其他A股股东持有公司67.67%的股份 [12] 管理层 - 董事会由7名董事组成，包括4名执行董事和3名独立非执行董事 [14] - 董事长兼总经理为王燕清先生 [14] - 高管团队包括副总经理、董事会秘书、财务总监等 [14] 上市中介团队 - 联席保荐人为中信证券和摩根大通 [15] - 审计师为德勤 [15] - 行业顾问为弗若斯特沙利文 [15]