行业转型背景与核心观点 - 零售业态的调改不是对同行的简单模仿，而在于理念、场景、供应链、服务、组织的系统性升级，是对消费者需求、行为与自身品牌的生态重塑 [1][3] - 当前零售业转型加速，但“叫好更叫座”并不容易，以永辉超市为例，其2024年、2025年累计亏损超过50亿元，业绩继续预亏 [1] 重庆百货门店调改案例：策略与执行 - 重百新世纪超市大坪时代天街店于1月23日调改后营业，当日进店客流量较调改前增长6倍，全天营业额较调改前增长达7倍 [3][7] - 调改不是简单的形象翻新，而是从供应链到商品端的彻底重构，营业面积扩容至8000平米，取消强制动线设计 [8] - 卖场设计优化，包括超5米宽的主通道和1.6米高的“矮化”货架，强化了生鲜水果、熟食、餐饮、烘焙、日配冷冻冷藏、休闲食品等区域布局 [8] - 品类管理上“品类瘦身”，减少17%冗余商品，整体换品率高达70%，非食类换品率更高达85% [8] - 品类扩展至92个大类、1305个小类，新增网红小家电、潮流玩具、体育用品等年轻客群青睐的品类，新品牌引进率达48% [8] - 直采商品超2500支，同步引入全国的优质供应链伙伴18家 [8] 场景融合与供应链特色 - 新门店将品质生活与烟火气息深度融合，引入中华老字号“老四川酒楼”，将非遗招牌川菜搬进卖场，并提供水产海鲜现买现吃、菜品现点现做的服务 [9] - 供应链构建“直采直供 + 战略联盟”双重保障，时代天街店直采供应商达134家，占比近一半 [10] - 公司依托自有品牌加大本地采选溯源体系建设，例如“重百优选橙汁”采选重庆奉节脐橙，并打造了宝元通茶庄等专业超市 [10] 调改成效与财务表现 - 自2024年启动门店调改以来，公司“生鲜+折扣店”“品质店”“精致店”模式梯次铺开，调改红利持续释放，整体毛利率与经营业绩稳中向好 [11] - 2025年前三季度，公司整体毛利率达到27.83%，同比继续改善并创出近年同期新高 [12] - 2025年前三季度，公司归母净利润达到9.91亿元，同比逆势增长7.38% [12] - 公司坚持与投资者共享发展成果，2025年首次实施中期分红，每股派发现金红利0.1589元（含税） [12] - 最近三年累计现金分红占期间年均利润的比例超125%，在行业处于较高水平 [12] 公司战略愿景 - 公司以行业先进为标杆，但目标更在于超越先进，做本地消费者喜欢和认同的品质超市 [13] - 公司旨在通过调改实现从独立经营体向社区生态枢纽的历史性跨越，完成由商品销售为中心转向用户价值为中心的根本性升级，成为便民生活圈的核心载体 [13]