核心观点 - 花旗银行基于对老铺黄金门店客流及春节促销的观察，认为近期金价上涨推动了强劲需求，预期新年假日促销将带来三位数营收增长并持续至春节期间，因此上调公司2026及2027年盈利预测，并重申“买入”评级，目标价1,119港元 [1] 销售表现与需求驱动 - 内地SKP商场的新春促销活动已于1月24日启动，老铺黄金在周末期间店内客流量显著 [1] - 近期金价上涨进一步推动了强劲的消费需求 [1] - 预期此次新年假日促销带来的三位数营收增长将持续至春节期间 [1] 财务预测调整 - 基于更高的同店销售增长预期，将老铺黄金2026年及2027年预测上调5% [1] - 基于15%的同店销售增长假设，将2026年营收预测上调6% [1] - 微幅下调毛利率预测至38% [1] - 综合调整后，将2026年净利润预测上调5% [1] - 基于更高的2026年基准及相同增长假设，2027年净利润预测亦同步上调5% [1] - 因毛利率下调，将2025年净利润预测小幅下调1% [1] - 目前预期2026年营收与净利润将分别增长45%及57% [1] 投资评级与目标价 - 重申对老铺黄金的“买入”评级 [1] - 目标价为1,119港元 [1]