行业核心观点 - 业内普遍预计2026年第一季度存储颗粒价格将继续上涨，此轮涨价过程预计持续时间较长[1][4] - 存储产品涨价对上游存储原厂及模组厂等存储厂商构成利好，多家A股存储厂商2025年业绩预告显示净利润大幅上涨[6] - 上游存储材料供应紧张，产能向AI算力需求倾斜，可能抑制消费电子领域的供应并影响终端需求[5][6][7] 存储价格预测与动态 - 市场消息称三星电子拟在第一季度将NAND闪存供应价格上调100%以上，但公司未正面回应[1] - 研究机构TrendForce集邦咨询预测，NAND Flash产品价格第一季度将持续上涨33%~38%，一般型DRAM价格继续上涨55%~60%[4] - 佰维存储投资者部门表示，根据行业机构预测，一季度NAND Flash和DRAM等上游材料涨幅在40%、50%左右[4] - 闪迪1月价格比上月上调了60%~80%，铠侠上调了40%60%[4] - 群智咨询及资深分析师认为，三星第一季度报价涨幅可能在50%以上，但预计不到100%[4] 供应链与采购协议 - 存储原厂与下游模组厂签订的长期供应协议价格是可以调整的，协议非标准模板，为一对一签订，价格动态调整且经过协商[5] - 佰维存储投资者部门表示，与原厂签订长期供应协议一般不约定价格，价格需动态看待[5] - 上游存储材料供应紧张，佰维存储、江波龙、朗科科技投资者部门均确认供应紧缺或比较紧张[5] 涨价驱动因素与行业影响 - 供需失衡是涨价主因，新增存储芯片产能部分主要用于供应AI算力中心GPU所需的HBM，产能倾斜不利于消费电子领域[6] - 2026年全球存储芯片供应预计同比仅增长7%8%，而AI算力中心需求增长很快[6] - 存储涨价属于行业利好，佰维存储在投资者交流中表示公司受益于价格提升[6] - 存储涨价已传导至消费电子终端，例如高端笔记本电脑单价相比去年12月上涨了500800元，中端笔记本上涨约400500元[8] 公司财务表现 - 佰维存储预计2025年营收100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%，净利润8.5亿元至10亿元，同比增加427.19%至520.22%[6] - 德明利预计2025年营收103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%，净利润6.5亿元至8亿元，同比增加85.42%至128.21%[6] - 朗科科技预计2025年盈利2100万元至3100万元，同比实现扭亏[6] 潜在需求风险 - 存储材料价格持续上涨可能使下游终端厂商感受到压力，在部分消费电子需求仍低迷的情况下，可能降低其采购意愿及消费者购买意愿[7] - 一些消费电子终端厂商已经在降低产品的存储配置[7] - 受存储涨价带来的成本上涨影响，群智咨询预计2026年全球电视、手机、平板、笔记本、个人电脑等主要消费电子产品出货量将同比下降4%[8]