考虑公司经营改善，我们上调2025/2026 年净利润预测22.1%/21.5%至10.99 亿元/12.16 亿元，首次引入 2027 年净利润预测13.43 亿元，同比增速分别为+71.1%/+10.6%/+10.4%。 当前股价对应2026/2027 年11.7 倍/10.6 倍市盈率。综合考虑科技主题行情下资金偏好，我们维持目标价 32.13 元，对应2026/2027 年14.7 倍/13.3 倍市盈率，较当前股价有25.7%的上行空间。 我们认为公司将继续推进战略转型与精细化管理，进一步巩固经营成果，增强核心竞争能力。 商誉及无形资产减值准备大幅缩减。根据公司公告，2024 年公司单四季度归母净利润亏损4.23 亿元， 主要系零售板块商誉及收购对价分摊形成的无形资产计提资产减值准备的影响，相关资产组受行业政策 变化、市场竞争加剧等多重因素叠加。公司预计2025 年度计提商誉及无形资产减值准备24,000 万元– 33,000 万元，较上年同期减少63,992.83 万元-72,992.83 万元。 积极布局新业务。根据公司公告，公司2025 年上半年加大结构化改革，成立了器械中心，统筹整体器 械业 ...