并购重组终止 - 筹划逾16个月后，思林杰终止收购科凯电子71%股份并募集配套资金，标志着其上市后首次并购重组失败 [1] - 终止原因为交易规模较大、涉及方较多导致方案论证历时较长，且市场环境较筹划初期已发生变化 [3] - 科凯电子71%股份的交易对价从最初的14.91亿元，先后下调至14.2亿元和13.14亿元 [5] 市场反应与股价表现 - 重组终止公告次日（1月26日），公司股价低开低走，收跌5.92%，报收47.03元/股，总市值31.36亿元，当日成交金额1.85亿元 [1][3] - 在公告前6个交易日（1月19日至26日），公司股价区间累计跌幅达33.84%，而同期大盘涨幅为0.75% [3] 标的公司背景 - 标的公司科凯电子主营业务为高可靠微电路模块的研发、生产及销售，主要产品包括电机驱动器、光源驱动器、信号控制器等 [4] - 科凯电子曾于2023年6月申报创业板IPO，但在2024年4月主动撤回申请，此次重组终止意味着其“曲线上市”计划失败 [4][5] 公司业绩与财务表现 - 公司预计2025年归属净利润为-1150万元至-800万元，将出现上市后首次年度亏损 [1][7] - 预计2025年营业收入为2.4亿元至2.7亿元，同比增长29.51%至45.7% [7] - 预计2025年扣非后归属净利润为-1650万元至-1150万元，同比下滑230.66%至287.47% [7] - 2022年至2024年，公司营业收入分别约为2.42亿元、1.68亿元、1.85亿元，归属净利润分别约为5403.22万元、898.44万元、1527.31万元 [7] - 2025年前三季度，公司营业收入约为1.8亿元，归属净利润为-843.32万元 [7] 业绩预亏原因说明 - 业绩预亏主因是2025年实行员工持股计划，预计股份支付费用摊销减少利润总额约3300万元 [8] - 剔除股份支付费用影响后，预计2025年归属净利润为1800万元至2650万元，扣非后归属净利润为1450万元至2150万元 [8]