公司业绩与财务表现 - 2025年度预计归属于上市公司股东的净利润为15-18亿元，同比大幅增长424.29%-529.15% [2] - 2025年第四季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为3.14-6.14亿元，而去年同期亏损3.22亿元 [2] - 2025年全年经营现金流回款情况显著改善，公司经营韧性进一步增强 [5] - 2025年上半年，公司海外业务毛利率高达40.27%，显著高于国内业务水平 [5] 市场地位与客户 - 以2024年收入计，公司是全球最大的锂电池智能装备供应商，全球市场份额为15.5%，中国市场占有率19% [4] - 核心客户囊括全球顶级电池厂商与整车厂，包括比亚迪、LG Energy、特斯拉、大众等 [4] - 在光伏领域为通威股份、隆基绿能等龙头提供设备 [4] 行业需求与增长驱动 - 动力电池及储能电池需求进一步复苏是公司业绩回暖的核心驱动 [4] - 预计2025-2026年全球动力+储能电池需求将分别达到1872GWh、2236GWh，同比增速分别达45%、25% [4] - 下游电池厂在2026年的扩产将进一步加速，叠加设备进入更新替换周期，有望为行业带来长期持续增长 [7] - 海外市场成为锂电设备行业新的增长极，2025年上半年公司海外收入占比达17.46% [4][5] 技术布局与研发进展 - 公司加大在固态电池、钠离子电池、钙钛矿、BC电池、3C等智能装备领域的研发创新力度 [7] - 在固态电池方面，是全球少数具备锂电整线交付能力的装备企业，并已率先打通全固态电池量产的全线工艺设备环节 [7] - 为某头部科技企业量身定制的钙钛矿太阳能电池整线设备项目通过了高标准验收，全面打通钙钛矿电池制备的关键环节 [7] 赴港二次上市进展 - 公司于2025年2月25日向香港联交所递交H股发行上市申请，并于2025年8月26日更新申请材料 [8] - 2026年1月22日通过香港联交所上市委员会的上市聆讯，标志着关键流程取得阶段性进展，正式进入最后招股发行阶段 [8] - 若成功登陆港股，将成为港股市场首家新能源设备制造商，填补板块空白 [9] - 赴港上市旨在提升公司全球化发展能级，深化国际化战略布局，并构建“A+H”双资本平台以优化融资渠道和股东结构 [9] 行业竞争格局与分化 - 2025年光伏和锂电设备厂商业绩出现显著分野，行业分化加剧 [6] - 锂电设备领域复苏信号向上传导，激光装备龙头海目星在2025年第四季度实现单季扭亏，净利润区间为0.06亿元至0.66亿元 [6] - 聚焦光伏领域的设备商奥特维2025年归母净利润同比大幅下降55.12%至66.17% [6] - 锂电设备细分赛道盈利能力差距拉大，2025年上半年先导智能锂电设备业务毛利率维持35%以上，而赢合科技、利元亨等厂商与之有明显差距，行业集中度提升趋势显著 [7]