核心观点 - 摩根大通认为，iPhone需求好于预期以及运营支出下降，可能推动苹果公司26财年第一季度业绩超出市场预期 [1] - 该行重申对苹果公司的“增持”评级，并将目标价从305美元上调至315美元 [1] 业绩预期与驱动因素 - 与iPhone 17系列相关的积极数据信号显示出强劲需求 [1] - 较低的运营支出预计将推动公司第一季度实现营收和盈利双双超出预期 [1] 市场担忧因素 - 投资者担忧前所未有的存储器成本上涨可能对公司毛利率产生影响 [1] - 投资者担忧iPhone需求可能存在价格弹性问题 [1] - 投资者担忧季度内部分App Store服务增长数据偏软 [1]