核心业绩表现 - 2025年公司预计实现营业收入约23.2亿元，较2024年的18.04亿元同比增加5.16亿元，增幅达28.63% [1][3][12] - 2025年归属于母公司所有者的净利润约为2.05亿元，同比减少8741.66万元，降幅29.89% [3][12] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为1.7亿元，同比降幅达36.87%，减少额近1亿元 [3][12] 营收增长驱动因素 - 主营业务增长得益于存储芯片市场供给格局优化及AI服务器、高端手机、PC换机潮带来的终端需求释放 [7][16] - MCU及Driver等模拟类新产品凭借技术优势推动“存储+”系列产品市场份额快速提升 [7][16] - 2025年11月现金收购珠海诺亚长天51%股权，将其全资子公司Skyhigh Memory Limited纳入合并范围，新增并购标的贡献显著 [7][16] 利润下滑主要原因 - 为巩固核心竞争力，公司加大研发投入并扩充团队，同时并购整合及整体扩张导致管理、销售费用增长，三项费用合计同比增加约9000万元 [8][17] - 公司采取积极供应链策略导致存货水位偏高，基于谨慎原则计提的资产减值损失同比增加约6300万元 [8][17] - 尽管收购标的SHM对归母净利润贡献约3500万元，并确认约800万元非经常性收益，但仍不足以抵消成本压力 [8][17] 收购标的协同效应 - 收购标的Skyhigh Memory Limited为全球第四大SLC NAND厂商，专注于中高端2D NAND及衍生存储产品 [7][16] - SHM在固件算法、测试方案等领域具备核心竞争力，拥有覆盖全球的销售网络，超50%收入来自海外市场 [7][16] - SHM作为新纳入合并范围的主体，单独贡献营业收入约2.1亿元、净利润约2000万元 [8][17] 行业背景与公司战略 - 2025年存储芯片行业逐步走出周期底部，供需格局持续改善 [9][18] - 公司通过收购SHM切入中高端2D NAND市场，完善“存储+”产品矩阵，并借助其全球渠道拓展海外业务 [9][18] - 行业复苏背景下，公司短期仍面临研发投入、团队扩张及并购整合带来的费用压力 [9][18] 市场反应 - 业绩预告发布前，公司股票在2026年1月5日至7日三个交易日内，收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，触发异常波动情形 [8][17] - 股价异动可能与市场对公司并购整合预期及存储芯片行业复苏趋势的乐观判断相关 [8][17]