2025年度业绩预告核心摘要 - 公司预计2025年营业收入为71.7亿元至72.2亿元，上年同期为72.81亿元，同比略有下降 [1][7] - 公司预计2025年归母净利润亏损7.3亿元至7.8亿元，上年同期为盈利3.81亿元，业绩由盈转亏 [1][7] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损7.7亿元至8.2亿元，上年同期为盈利3.46亿元 [2][8] 业绩变动原因分析 - 行业竞争与需求变化：数据中心行业部分地区出现供需失衡、竞争加剧，客户群体呈现头部聚集特征，形成大单量、少客群、高粘性的业务生态，客户议价能力强，公司获客难度加大，部分客户因业务调整出现退租 [2][8] - 成本压力增加：在国家“双碳”战略影响下，行业监管对数据中心能耗和能效要求日趋严格，导致设备改造和维护运营成本持续增加 [2][8] - 新增产能投放影响：截至2025年末，公司已投放机柜超过8.2万台，全年新投放机柜数量超过2.6万台，为历史最多，大量新增机柜投放导致营业成本短期内急剧增加，且客户上架时间通常滞后于投放时间 [3][9] - 云计算收入下降：因客户业务调整及公司主动优化客户结构，报告期内云计算收入较去年同期下降，此外，2017年购买的公有云服务相关资产到期处置，预计减少云计算收益约1.06亿元 [3][9] 资产减值准备计提详情 - 公司2025年度拟计提资产减值准备总额高达8.91亿元 [3][10] - 其中，商誉减值准备为8.65亿元，主要源于收购北京中金云网科技有限公司及光环赞普(天津)科技有限公司形成的商誉 [3][10] - 对中金云网的商誉计提减值准备8.38亿元，对光环赞普计提2712.96万元 [4][11] - 收购中金云网时形成的商誉原值为19.52亿元，2022年曾计提减值准备9.07亿元，2023年及2024年末测试均未发生减值 [4][11] - 截至2025年12月31日（本次计提前），收购中金云网形成的剩余商誉账面价值为10.45亿元，本次计提8.38亿元后，剩余商誉账面价值为2.07亿元 [5][12] - 根据评估，并购中金云网IDC业务所形成的包含商誉资产组账面价值为33.47亿元，资产可收回金额为25.09亿元，因此计提减值准备8.38亿元 [6][13] 其他财务项目说明 - 报告期内，因确认投资收益、公允价值变动收益、取得政府补助和资产处置等原因，预计非经常性损益约为4000万元 [3][9] 二级市场表现 - 截至1月26日收盘，公司股价报15.64元/股，当日上涨8.16%，总市值约281.14亿元 [6][13] - 近一年公司股价表现近乎“原地踏步” [6][13]