公司业绩与财务预测 - 2025年公司预计实现归母净利润15-18亿元，同比增长424.29%-529.15%，中值为16.5亿元，同比增长477% [1] - 2025年预计扣非净利润为14.8-17.8亿元，同比增长310.83%至394.11% [1] - 按中值测算，2025年第四季度归母净利润预计为4.64亿元，同比大幅扭亏（2024年第四季度为-3亿元），环比增长4% [1] - 上调2025-2027年归母净利润预测至16.5亿元、23.3亿元、27.1亿元 [3] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要系国内头部电池企业开工率提升、扩产节奏有序加快，公司订单规模同比快速回升，订单交付与项目验收节奏同步提速 [1] - 下游动力与储能电池行业持续高景气，传统锂电设备商迎来订单与业绩双修复 [1] - 公司传统锂电设备与固态电池设备业务均有望持续增长 [3] 行业趋势与展望 - 2025年以来动力电池厂产能利用率不断提升，头部电池厂重启招标 [1] - 展望2026年，需重点关注海外动力电池扩产，包括中资企业在欧洲扩产以及欧美、南亚等本土电池厂扩产需求 [1] - 同时需重点关注亿纬、中航等储能电芯扩产带来的设备需求 [1] - 固态电池产业化加速，国内材料、设备、电池、整车厂商均在加大投入 [2] 固态电池业务进展 - 工信部于2025年9月对2024年启动的60亿元固态电池重大研发专项进行中期审查，通过项目将获后续拨款，并可能启动第二轮补贴申报窗口 [2] - 公司覆盖固态电池整线设备，已获得欧、美、日、韩及国内头部电池玩家的批量订单与重复订单 [2] - 前道制程设备包括湿法和干法两条路线，已推出高效制浆、混料涂布、混料分散及高剪切等核心设备，并延伸至真空镀锂、固态复合转印等共用环节 [2] - 中道制程以固态电池高效叠片机和600mPa大容量卧式等静压机为核心，覆盖成型及致密化全流程 [2] - 后道制程包含干法粉体综合测试仪及固态电池一体柜卧式高温夹具方案，实现高压化成分容与装配 [2] - 公司各工段固态电池设备已陆续交付并获得批量订单 [2]