公司业绩与财务表现 - 2025年度预计归属于上市公司股东的净利润为15-18亿元，同比大幅增长424.29%—529.15% [1] - 2025年第四季度预计实现归属于上市公司股东的净利润为3.14—6.14亿元，而去年同期亏损3.22亿元 [1] - 2025年全年经营现金流回款情况显著改善，经营韧性进一步增强 [5] - 2025年上半年海外业务毛利率高达40.27%，显著高于国内业务水平 [5] 业务驱动因素与市场地位 - 业绩回暖的核心驱动是动力电池及储能电池需求进一步复苏 [4] - 以2024年收入计，公司是全球最大的锂电池智能装备供应商，全球市场份额为15.5%，中国市场份额为19% [4] - 2025年上半年海外收入占比达17.46%，海外市场成为重要收入引擎 [5] - 公司核心客户包括比亚迪、LG Energy、特斯拉、大众、通威股份、隆基绿能等全球顶级电池厂商、整车厂及光伏龙头 [4] 行业趋势与竞争格局 - 2025-2026年全球动力+储能电池需求预计分别达到1872GWh、2236GWh，同比增速分别达45%、25% [4] - 锂电设备行业集中度提升趋势显著，2025年上半年先导智能锂电设备业务毛利率维持35%以上，而赢合科技、利元亨等厂商与之盈利能力有明显差距 [8] - 光伏和锂电设备厂商业绩出现显著分野，例如奥特维2025年归母净利润同比大幅下降55.12%至66.17% [7] - 锂电设备领域复苏信号向上传导，海目星在2025年第四季度实现单季扭亏，净利润区间为0.06亿元至0.66亿元 [7] 技术研发与新产品布局 - 公司加大在固态电池、钠离子电池、钙钛矿、BC电池、3C等智能装备领域的研发创新力度 [8] - 在固态电池方面，公司是全球少数具备锂电整线交付能力的装备企业，并已率先打通全固态电池量产的全线工艺设备环节 [8] - 公司为某头部科技企业量身定制的钙钛矿太阳能电池整线设备项目通过了高标准验收，全面打通钙钛矿电池制备的关键环节 [8] 赴港二次上市进展与战略意义 - 公司于2026年1月22日通过香港联交所上市委员会聆讯，标志着赴港上市进入最后招股发行阶段 [10] - 若成功登陆港股，先导智能将成为港股市场首家新能源设备制造商 [10] - 赴港上市被视为公司全球化战略的重要一步，有望提升全球化发展能级，深化国际化战略布局，并吸引海外机构投资者优化股东结构 [10][11] - 构建"A+H"双资本平台可依托港股国际化融资渠道，降低融资成本，为海外产能布局与潜在并购提供资本支撑 [11]