公司控制权变动 - 妙可蓝多创始人柴琇被免去副董事长、总经理及法定代表人职务 但继续担任公司董事 [1] - 公司聘任具有蒙牛背景的蒯玉龙为总经理及法定代表人 其此前担任公司财务总监及行政总经理 [1] - 控股股东蒙牛目前持股超过37% 柴琇及其一致行动人吉林省东秀商贸总计持股15.96% 为第二大股东 [1] - 从人事变动来看 蒙牛正在加强对妙可蓝多的控制 [7] 管理层变动导火索 - 变动导火索或为一起陈年投资相关的担保纠纷及后续补偿承诺违约 [1] - 妙可蓝多曾参股的上海祥民股权投资基金为关联方吉林耀禾的债务提供担保 吉林耀禾未能按期偿还对蒙牛的债务导致债务逾期 并使得并购基金无法按时清算 [1] - 因并购基金清算受阻 妙可蓝多需确认大额公允价值变动损失 预计将减少归母净利润约1.19亿元至1.27亿元 [2] - 柴琇曾承诺对因此造成的损失进行足额补偿 但截至公告日仍未履行承诺且未给出明确解决方案 [2] 公司经营与业绩表现 - 2025年第三季度 公司营收同比增长14.22%至13.90亿元 归母净利润同比增长214.67%至4297万元 [5] - 业绩增长背后是B端市场推动 尤其是在马苏里拉奶酪市场实现国产替代 [6] - 蒙牛更庞大的上游牧场资源对妙可蓝多稳定原奶规模与成本起到很大帮助 当前奶价低位凸显了国产奶酪的性价比 [6] - 有行业观点认为 蒙牛与妙可蓝多是互补的 未来蒙牛对妙可蓝多的支持会越来越重要 [6] 市场反应 - 1月26日 妙可蓝多股价报收23.33元/股 跌幅1.77% [8]