核心观点 - 中银国际重申对五矿资源的“买入”评级，并将目标价由10.25港元上调至11.9港元 [1] - 尽管预计2026年产量增长温和，但预期公司盈利将快速增长，主要受金属价格走强推动 [1] 公司业绩与预测 - 2025年公司铜总产量和锌总产量分别同比增加27%和6% [1] - 预计2026年铜产量同比增长3%，锌产量同比下降3% [1] - 预计2026年每股盈利将年增1.1倍 [1] - 将公司2026-2027年的盈利预测调高10-11% [1] 行业与市场动态 - 金属价格走强是推动公司盈利预期增长的主要因素 [1] - 近期镍价飙升使得公司收购巴西镍业更具吸引力 [1]