文章核心观点 - 马斯克提出的“太空光伏”与“轨道数据中心”计划，并非传统地面光伏需求的简单延伸，而是将推动商业航天能源系统升级，并重构产业链[3][4][8] - 太空光伏的商业化路径更倾向于在轨发电驱动数据中心，而非将电力无线传回地面，这为高价值载荷提供了新的基础设施[11][13][15] - 太空光伏的评价体系与地面光伏（度电成本）不同，核心是功率、可靠性和可制造性，其本质是航天能源工程系统，而非组件生意[15][22][30] - 产业链受益将呈现分层和分化，具备航天级可靠性、超高比功率与规模化制造整合能力的企业将率先获得订单，而非成本最低的组件厂商[22][24][30] 商业航天能源需求升级 - 商业航天正从功能型卫星时代走向能源驱动型系统时代，航天器能源需求从“几百瓦级”跨入“十千瓦级、百千瓦级”[6][7] - 能源开始决定任务边界，太空光伏不再仅是供电配套，而是支持高价值荷载（如AI数据中心）的基础设施[7][15] - 马斯克计划推动SpaceX上市以筹集资金，核心目标包括建设太空能源系统和在轨数据中心[9] - SpaceX及特斯拉目标在美国建设100吉瓦光伏产能，其中相当一部分用于太空和数据中心供能，该规模堪比美国全球电力的四分之一[2][9] 太空光伏技术路线 - 第一类：III-V族多结体系（如砷化镓）：当前太空应用主流，在AM0太空光谱下效率高、衰减可控，已被大量卫星和空间站验证，是短期内快速交付项目的首选或过渡方案[16][17][21] - 第二类：晶硅低成本改良路线：针对传统晶硅太重、太脆、怕辐射的缺点进行轻量化、柔性化与抗辐照增强改造，例如HJT技术已在低轨场景实现小批量交付，定位是作为低成本、易放量的补充选项[18][19][21] - 第三类：钙钛矿及叠层新体系：钙钛矿具备柔性、可卷曲特性，在运输与部署成本上有优势，其耐辐照性研究正在推进，与晶硅或砷化镓的叠层技术被视为未来主流路线之一[19][21] - 技术路线的放量取决于可制造性，商业航天能源系统正从定制化走向模块化、批量化，例如钙钛矿的产业化依赖卷对卷等自动化整线制造能力[21] 产业链受益逻辑与关键环节 - 衬底材料厂商率先受益：III-V多结电池体系依赖锗等航天级衬底材料，少数能稳定提供高质量衬底的厂商地位不可替代，将形成长期壁垒[25][30] - 外延与芯片制造是关键壁垒：电池效率、抗辐照性和寿命由外延层决定，具备稳定航天级外延产线和芯片级制造经验的厂商将获得长期合作订单[25][30] - 设备与产线商在规模化阶段获益：钙钛矿和叠层路线的大规模部署依赖于真空镀膜、涂布、封装等整线设备与产线能力，相关厂商将获取资本开支红利[21][27][30] - 组件与系统集成商收益分化：太空项目采购的是完整、能在轨运行多年的能源系统，要求企业具备特种封装、系统协同及与算力系统深度耦合的能力，技术积累深厚的企业（如晶科、隆基、天合）才能成为真正的系统承包商[28][29][30] 太空能源应用商业化路径 - 马斯克选择了第二种方案：在轨道发电驱动数据中心，仅将处理后的数据传回地球，规避了无线输电存在的能量损耗、巨型地面接收系统及国际监管等难题[11][13] - 已有商业试点项目推进，例如Crusoe与Starcloud计划在2025年底至2026年间发射搭载Nvidia H100 GPU的AI数据中心卫星，由太阳能直接驱动[13][15] - 谷歌的Project Suncatcher项目计划从2027年起发射搭载定制TPU的太阳能卫星原型，验证用轨道光伏与光通信支撑机器学习任务的可行性[15] - 这些项目共同特点是将光伏供能与算力输出实现商业闭环，标志着商业航天能源系统的升级[15]