核心观点 - 英伟达向云服务提供商CoreWeave追加投资20亿美元并深化战略合作 此举旨在加速AI数据中心建设并巩固双方在AI算力生态中的联盟关系 同时提振了市场对CoreWeave业务前景和财务状况的信心[1][2] 战略合作与投资 - 英伟达以每股87.20美元的价格向CoreWeave投资20亿美元 认购其普通股[1] - 此次投资进一步巩固了双方合作关系 其中包括一项协议 要求英伟达在2032年4月之前购买CoreWeave客户未完全利用的算力容量[2] - 合作还包括对CoreWeave的AI软件和参考架构进行测试与验证 以期将相关产品与英伟达的方案一并提供给芯片制造商的云合作伙伴和企业客户[2] - 英伟达CEO黄仁勋表示 投资体现了对CoreWeave增长、管理层及商业模式的信心[2] 业务发展与规划 - CoreWeave计划在本十年末之前建设总规模超过5吉瓦的AI数据中心[1] - 这些数据中心将运行英伟达未来几代AI系统 包括即将推出的Rubin AI芯片平台以及Vera中央处理器 同时还将采用英伟达的BlueField存储系统[1] - CoreWeave首席执行官表示 今年公司将交付规模庞大的基础设施 而在接下来的三年里 这一进程只会进一步加速[3] - 英伟达的投资仅占CoreWeave计划用于上线更多数据中心总支出的2%[3] 市场观点与估值 - Evercore ISI分析师认为 此进展有望改善CoreWeave的资产负债表[1] - 该分析师还指出 通过率先布局英伟达的Rubin产品 CoreWeave有望在新兴云服务竞争对手中获得优势[1] - D.A. Davidson分析师上调了对CoreWeave的评级 看好算力需求 并认为在当前价格水平下 公司股价已充分反映了包括融资审查和数据中心建设延迟在内的风险[3] - 该分析师指出 若没有能够显著降低交易对手风险以及债务担忧的催化剂 CoreWeave的估值不太可能进一步上行 但他认为2026年可能会出现更多这样的机会[4] - 例如 如果OpenAI能够筹集到足够资金以履行其与CoreWeave的数据中心承诺 将降低公司在手订单的风险并改善其融资安排[4] - 低利率环境也将利好CoreWeave 因为融资成本下降将降低投资者认为一家企业具备创造价值所需的必要回报[4] 股权与历史合作 - 根据FactSet数据 截至9月底 英伟达已是CoreWeave的重要股东 持有其约6.6%的流通股[1] - 去年9月 CoreWeave与英伟达签署了一项价值63亿美元的云服务新协议[2]