核心观点 - 三星电子和SK海力士成功将供应给苹果的低功耗DRAM（LPDDR）价格大幅提升，涨幅分别超过80%和约100%，打破了苹果长期凭借市场地位获取低价内存的惯例，凸显当前内存市场严重的供需失衡 [1][5] - 内存价格飙升源于全球科技巨头对AI基础设施的激进投资推动DRAM需求激增，同时供应商将产能重点转向高利润的HBM（高带宽内存），加剧了传统DRAM和LPDDR的供应紧张 [1][6] - 苹果今年仅完成了上半年的内存单价谈判，而非往年的全年长期协议，这为下半年价格进一步上涨留下空间，反映出苹果在供应紧张环境下议价能力的减弱 [1][7] 价格谈判与市场影响 - 三星电子在与苹果的谈判中提出一季度LPDDR芯片价格上涨超过80%，而SK海力士的涨幅约为100% [1][5] - 这是苹果作为主要客户首次在短期内接受如此大幅度的价格调整，显著缩小了其与内存供应商之间的价格差距 [5] - 尽管价格大幅上涨，但苹果支付的LPDDR价格并非市场最高水平 [5] - 消息公布后，SK海力士股价涨超8%，三星电子股价涨近4% [3] 供需失衡与行业动态 - 全球大型科技公司对AI基础设施的大规模投资是推动DRAM需求激增的根本原因 [6] - 供应商将产能重点转向利润更高的HBM产品，导致传统DRAM和LPDDR供应紧张 [6] - 市场研究机构TrendForce预测，一季度通用型DRAM价格将环比上涨55-60% [1][6] - LPDDR5价格已在去年四季度上涨约40%，而业内人士预计一季度整体涨幅至少达到60% [6] - 如果苹果的内存价格上涨得到全面反映，内存供应商一季度的整体盈利能力预计将进一步改善，对于三星电子和SK海力士而言，意味着DRAM业务盈利能力在一季度实现最大化 [6] 客户与市场展望 - 苹果去年iPhone出货量约为2.5亿部，是LPDDR的关键客户 [1][5] - LPDDR是一种相比标准DRAM更注重能效的内存类型，对包括智能手机在内的IT设备至关重要，目前第七代LPDDR5X应用最为广泛 [5] - 苹果今年仅完成了上半年的内存单价谈判，这一变化为下半年价格进一步上涨留下空间 [1][7] - 随着下半年新产品的推出（如预计发布的iPhone 18），对LPDDR的需求将显著增加，价格可能会进一步上涨 [1][7] - 短期合约的签订反映出当前内存市场的不确定性，也显示苹果在供应紧张环境下议价能力的减弱，对于三星电子和SK海力士而言，这意味着在下半年新一轮谈判中可能获得更大的定价主动权 [7]