核心业绩预告 - 公司预计2025年度归母净利润亏损2.3-2.9亿元，较2023年亏损3.50亿元有所收窄，但或将连续两年亏损 [1] - 市场反应消极，公告发布后公司股价先涨后大跌，反映了公司在战略转型中的阵痛 [1] 核心业务表现 - 芯片模组与天线业务收入显著增长，受益于割草机、智能驾驶、消费电子等新兴领域需求爆发，带动利润增加 [1][3] - 战略并购深圳天丽后，车载天线业务快速落地，增厚了公司收入与利润 [1][3] 利润侵蚀因素 - 公司全年研发投入高达4.3亿元，主要用于云芯一体化技术攻关 [1][5] - 对收购深圳天丽形成的商誉计提减值约1.5亿元 [1][5] - 主动收缩特种装备业务，该业务收入规模较去年同期大幅下降，归母净利润出现较大亏损 [1][5] 现金流与运营管理 - 2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为3.18亿元，较去年同期大额转正 [2][5] - 现金流改善主要得益于公司加强了信用管理和存货管理，例如将存货管理纳入重要考核 [2][5] 战略转型与行业展望 - 公司正处于从硬件供应商向位置数据服务商的战略转型期，致力于打造智能位置数字底座 [1][2] - 卫星导航产业正迈向“服务经济”，公司的长期价值取决于能否突破转型阵痛，实现跨越 [2][5][6]