公司业务与产业格局 - 公司构建“电力设备+军工军品+电子材料”三位一体的核心业务格局 [1] - 电力设备业务包括真空灭弧室、大功率激光器射频电子管及新能源成套设备 真空灭弧室产能与品类稳居国内领先 [1] - 军工业务已构建“弹、机、舰”软硬一体化布局 提供引爆装置、精密零部件及国产化嵌入式计算机系统 [1] - 电子材料业务以氧化铝陶瓷技术为基础 拓展至氮化铝粉体、基板等产品 超高热导基板实现批量供货 [1] 核心技术与市场地位 - 公司在尖端真空电子器件领域有六十余载积淀 大功率射频电子管、真空开关管技术过硬 [2] - 自主研发的百千瓦级、兆瓦级大功率电子管已批量供应可控核聚变领域 其中兆瓦级产品为国内独供、国际唯二供应商 [2] - 126kV/145kV真空灭弧室打破国外技术垄断 指标达到国际先进水平 [2] - 公司是国内真空灭弧室龙头 有望在国产替代与需求增长双重红利下巩固市场地位 [3] 行业机遇与市场前景 - 国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元 较“十四五”增长40% 用于新型电力系统建设 [1] - 在“双碳”目标推动下 电网对环保型设备需求激增 真空灭弧室以环保气体替代传统六氟化硫成为升级首选 [1] - 新型电力系统建设推进带动电力设备向高压化、大容量化转型 126kV真空灭弧室下游市场进入放量期 [1] - 高压真空灭弧室坐拥千亿元级替代蓝海 市场未来增长可期 [1][3] - 氮化铝基板业务受益于新能源汽车、半导体设备需求爆发 行业高景气度有望持续 [3] 公司财务表现与战略举措 - 公司预计2025年全年实现归母净利润1.55亿元至1.7亿元 同比增长51.25%至65.89% [4] - 预计2025年实现扣非净利润1.12亿元至1.27亿元 同比增长30.12%至47.55% [4] - 2025年10月 公司以1亿元价格转让参股公司成都储翰科技32.55%股权 带来3849.18万元非经常性投资收益 扣除所得税后增加当期归母净利润2808.39万元 [2] - 该交易是公司优化资产配置、聚焦核心主业的战略举措 [2] - 2025年业绩呈现“主业扎实增长+资产优化收益”双重驱动特征 [3]