公司核心动态 - 埃夫特于1月27日同步发布2025年业绩预告及筹划收购盛普股份的公告 [1] - 公司预计2025年全年归母净亏损将扩大至4.5亿至5.5亿元，上年同期净亏损为1.57亿元，亏损同比扩大186.34%至249.97% [1][6] - 公司预计2025年全年营业收入为8.9亿至9.5亿元，较上年同期的13.73亿元同比下降30.82%至35.19% [6] 2025年业绩表现与原因 - 业绩大幅下滑主要受海外系统集成业务拖累，欧洲汽车行业转型导致当地厂商利润缩水、投资延迟，该业务收入规模腰斩且整体毛利为负 [6] - 工业机器人业务为获取战略客户订单承接了低毛利或亏损订单，导致该业务毛利率同比下降6至7个百分点 [7] - 公司持续加大智能机器人及具身智能领域研发投入，同时相关政府补贴减少，加剧了业绩亏损 [7] - 公司自2020年上市以来持续亏损，2025年亏损幅度进一步扩大 [7] 收购标的（盛普股份）概况 - 收购标的为上海盛普流体设备股份有限公司，成立于2007年 [2] - 标的公司业务涵盖智能机器人研发、半导体器件专用设备制造、新能源汽车生产测试设备销售等，与埃夫特主业存在协同性 [2] - 盛普股份曾于2022年冲击创业板IPO并过会，但在2024年9月主动撤回申请 [2] - 2019年至2021年及2023年上半年，盛普股份营业收入分别为1.26亿元、1.77亿元、2.64亿元和1.24亿元，净利润分别为2347.56万元、3622.96万元、5527.83万元和2397.34万元 [2] - 外界猜测其撤回IPO与2024年监管提高创业板上市门槛（最近一年净利润不低于6000万元）有关 [3] 公司历史收购与商誉情况 - 公司历史上进行过多项海外收购，包括2015年收购CMA、2016年收购EVOLUT、2017年收购WFC及参股Robox、控股瑞博思 [3] - 这些收购未达预期营收和利润贡献，反而成为业绩包袱 [3] - 截至2024年底，公司合并报表商誉账面价值为19,102.20万元（已计提商誉减值准备13,083.94万元），占总资产5.25%，主要源于对CMA、EVOLUT、WFC的收购 [3] - 公司认为海外收购拓宽了业务范围，积累了汽车工业、航空及轨道交通等领域的全球客户资源 [3] 本次收购的潜在影响与不确定性 - 此次收购以发行股份及支付现金方式进行，交易价格、审计评估尚未完成，需经董事会、股东会审议及监管批准 [1][4] - 市场对公司在自身持续亏损情况下收购IPO折戟标的存在质疑 [4] - 收购能否实现协同效应、成为业绩反转的“解药”尚存不确定性 [1][9]