目标价与评级调整 - 美银证券将亚马逊的目标价从303美元下调至286美元 主要反映软件即服务板块估值普遍受压 [1] - 该行重申对亚马逊的“买入”评级 认为其云计算业务增长有望加速 配合人工智能市场情绪改善 将推动公司估值向上重估 [1] 第四季度业绩预期 - 预期亚马逊第四季度营收达2130亿美元 高于市场普遍预测的2110亿美元 [1] - 预期第四季度息税前利润达260亿美元 高于市场普遍预测的246亿美元 [1] - 预期AWS收入按年增长22% 较第三季的20%增速进一步加快 并高于市场预期的21% [1] 业务增长驱动因素 - AWS产能持续提升 加上CEO近期受访时透露需求仍强于供应 有助支持业务增长及定价能力 [1] - 随着AWS产能状况在2026年改善 加上未来两年预计有多家大型AI企业上市 将为AWS的估值提供更有利的参照 有望带动亚马逊整体估值回升 [1] 近期股价表现与市场担忧 - 亚马逊股价在2025年跑输大市 主要反映市场对其AI布局及云业务增长的忧虑 [1]