市场表现 - 2026年1月28日早盘，有色金属及小金属板块领涨，中证工业有色金属主题指数(H11059)午间收盘强势上涨5.59% [1] - 成份股白银有色、中国铝业、云南铜业涨停，铜陵有色、南山铝业等个股跟涨，跟踪该指数的工业有色ETF万家(560860)上涨5.75% [1] - 截至2026年1月27日，工业有色ETF万家近1周累计上涨8.95% [1] - 截至2026年1月27日，工业有色ETF万家最新规模达151.94亿元，最新份额达76.66亿份，均创成立以来新高 [1] - 工业有色ETF万家近4天获得连续资金净流入，合计4.52亿元，最高单日净流入2.25亿元 [1] 行业动态与核心驱动 - 全球铜矿供给扰动再起，智利Escondida及Zaldívar铜矿关键道路遭工会阻塞，Mantoverde铜矿已因罢工停产，Lundin Mining同步下调2026年铜产量指引 [1] - 在自由港与泰克资源产量预期下调背景下，2026年铜供需紧张格局预计将进一步加剧 [1] - 美联储降息预期强化及财政支出强化预期，支撑铜价延续偏强运行态势 [1] - 小金属方面，钨、锑等价格持续走强，战略属性加速兑现 [2] - 钨供需偏紧叠加惜售情绪升温，黑钨精矿开年涨幅已达16%，江西某钨业集团1月下半月指导价环比上调5.6万元/标吨 [2] - 锑有望受益于光伏出口退税取消带来的短期需求提振，同时需持续关注出口数据回暖信号 [2] - 碳酸锂价格周内大幅上涨8%，下游排产略超预期、库存持续去化，呈现淡季不淡特征，顺价逻辑正逐步打开上游材料及权益端上涨空间 [2] 指数与产品信息 - 中证工业有色金属主题指数(H11059)前十大权重股包括洛阳钼业、北方稀土、中国铝业等，合计占比56.18% [2] - 工业有色ETF万家（560860）紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土等战略资源龙头 [2]