港股科技板块市场表现 - 1月28日港股科技板块午后大涨，100%纯度的港股通科技ETF汇添富（520980）涨近1%，成交额超3.6亿元，资金已连续3天大幅涌入，累计“吸金”超4.8亿元 [1] - 同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）涨超2%，盘中成交额超1亿元，近5日累计“吸金”超1.2亿元，基金最新融资余额超1.5亿元，最新规模超76亿元 [5] - 港股科技热门股多数上涨，华虹半导体涨超5%，中芯国际、快手-W、比亚迪股份、商汤-W涨超3%，腾讯控股涨超2%，阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W涨超1% [6] 主要成分股交易数据 - 恒生科技指数成分股中，阿里巴巴-W涨1.82%，成交额119.46亿港元，腾讯控股涨2.39%，成交额102.70亿港元，中芯国际涨3.13%，成交额48.81亿港元 [7] - 华虹半导体涨5.69%，成交额27.48亿港元，小米集团-W涨1.91%，成交额34.45亿港元，美团-W涨1.76%，成交额23.49亿港元 [7] - 快手-W涨3.93%，成交额20.89亿港元，比亚迪股份涨3.46%，成交额19.12亿港元，商汤-W涨3.66%，成交额10.61亿港元 [7] 南向资金流向 - 南向资金持续涌入港股，近七日以来，小米集团-W净买入超29亿港元位居第二，腾讯控股净买入22.75亿港元，快手-W净买入12.13亿港元，阿里巴巴-W净买入6.96亿港元，美团-W净买入4.82亿港元 [8][9] - 盈富基金净买入31.17亿港元位居第一，泡泡玛特净买入21.62亿港元，中国人寿净买入18.55亿港元，恒生中国企业净买入18.17亿港元，中国海洋石油净买入13.16亿港元 [9] 人工智能领域进展 - 1月27日，DeepSeek团队发布并开源DeepSeek-OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法，让AI能够根据图像含义动态重排图像各部分 [3] - 国内人工智能初创公司月之暗面Kimi正式发布新一代开源模型Kimi K2.5，基于原生多模态架构设计，支持视觉与文本输入，集成视觉理解与推理、编程、Agent等能力 [3] - 阿里巴巴于1月26日晚间正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，在多项关键性能基准测试中表现超过GPT-5.2、Claude Opus 4.5和Gemini 3 Pro等顶尖模型，刷新全球纪录 [3] 云计算行业动态 - 当地时间1月27日，谷歌云正式官宣涨价，自2026年5月1日起，对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整 [4] - 1月23日，亚马逊云科技上调其EC2机器学习容量块价格约15%，有分析指出此次涨价或引发行业连锁反应，国内外云厂商或将跟进 [4] 机构观点与市场展望 - 招商证券指出，年初处于业绩真空期，新经济高增长预期驱动市场信心走强，人民币升值利好港股，国内政策聚焦科技创新与扩内需，且A股情绪有望正面外溢至港股 [10] - 港股逐渐形成AI全产业链上市体系，吸引资金并消化IPO募资压力，1-2月解禁规模减小，抛压缓解，年初盈利切换叠加估值切换，有望迎来“春季躁动”，成长风格占优 [10][11] - 基本面有支撑，“新供给创造新需求”成为中国经济结构性新动力，市场预期2026年新经济增长强劲，相对旧经济的景气度更加突出 [10] - 流动性压力缓释，美联储一季度暂停降息周期，但人民币温和升值为全球资本配置港股提供了有利条件，南向资金投资风格长线化，短期不会大幅调仓撤出 [11] - 随着MiniMax等国产大模型独角兽在港挂牌，光模块龙头中际旭创拟于本月递交IPO，港股已形成从算力硬件、底层模型到垂直应用的完整AI全产业链体系 [11] - 港股PE处于历史中值附近，年初估值切换，且随着流动性改善估值中枢有望上移，1-2月较为乐观，有望迎来“春季躁动”行情 [12] - 招商证券预计成长风格将在本次“春季躁动”中占优，恒科前期跌幅较大，后续补涨和修复空间也更大，配置建议核心策略是AI+ [12] - 中国银河证券认为，美联储近期大概率维持利率不变，全球地缘政治风险持续存在但影响边际下降，投资者风险偏好有望回暖，预计港股震荡上行 [12] - 配置方面建议关注科技板块（产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进）、贵金属等避险资产、以及2025年报业绩预告超预期的板块 [12] - 东吴证券指出，港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场或仍面临考验，全球AI科技龙头财报在即，海外投资者对美股AI科技财报仍持观察态度，2026年或更加强调ROI [13] - 如果美股AI科技回调，港股AI科技股也会受到影响，市场相对低估了“唐罗主义”的潜在影响，如果市场出现回调，东吴证券认为是机会 [13][14] - 港股整体配置维持哑铃策略，价值红利为底仓，动态关注市场进攻方向，即AI科技、有色，同时建议短期关注消费和房地产轮动行情 [14] 产品与活动信息 - 腾讯宣布将在2月1日上线春节活动，用户上元宝App分10亿现金红包，单个红包金额可达万元，提前预约的用户将在活动开启当天额外获得10次抽奖次数 [6] - 港股通科技ETF汇添富（520980）标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯，前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高，支持T+0交易、不占用QDII额度 [14] - 该ETF成分股包括阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体等“世界级大厂”，相比港股科技板块其他指数无医药下跌影响，相比港股互联网纳入国产算力等优质硬件且布局消费电子优质标的 [14] - 恒生科技ETF汇添富（513260）管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，是全市场唯一管理费仅15BP的恒生科技ETF，设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎 [14] - 恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产 [15]