核心观点 - 著名投资人林园阐述其核心投资哲学，即避开市场“炒小、炒新、炒概念”的短期投机行为，专注于寻找并投资具有持续盈利能力的“垄断型企业”，尤其长期看好与“嘴巴经济”相关的消费必需品以及人口老龄化带来的医疗健康需求 [1][2][3] 对市场趋势的看法 - A股市场存在部分资金热衷于“炒小、炒新、炒概念”的现象，许多行为甚至存在违规之嫌 [1] - 明确表示不会参与此类趋势，认为其投资路径（寻找垄断型企业）是正确的 [1] - 认为当下一些被热炒的资产缺乏实质盈利能力，未来能够存活的概率不大 [1] 投资理念与选股标准 - 投资的核心是寻找“能够持续赚钱的垄断型企业” [1] - 企业的最终目的是盈利，好公司的核心标准在于具备持续盈利的能力，即使出现一至两年的业绩波动，长期看仍能每年创造利润 [3] - 偏好投资“快消品”，因为其“投入一定，产出无限大，不需要新的持续投入” [2] - 对比科技企业与消费企业：许多科技企业利润需不断投入研发或扩张，一旦技术路线判断失误可能满盘皆输；而食品、饮料、医药等消费类企业的市场需求具有极强的稳定性和持续性 [2] - 消费类企业（如食品、药品）可以自我调整，市场需求少就少生产，且产品有保质期能快速纠正错误；而其他行业一旦投资错误可能毫无价值 [3] 行业分析与偏好 - 基于历史统计，在过去一百年中，科技、能源、航空等革命性行业合计只占工业利润的30%左右，而与“嘴巴”相关的食品、饮料、医药却占据了约70%的工业利润 [3] - 认为创新无法被垄断，并以芯片行业为例，昔日的巨头摩托罗拉曾占据70%的市场份额但已式微，行业创新者已变为英伟达等新贵 [1][2] - 承认人工智能、机器人未来将迎来明显发展，但认为其生产的东西未来可能无限供应，竞争激烈导致利润微薄，缺乏护城河 [2] - 将“人口老龄化”视为未来几十年确定性最高的投资主线，当前中国78岁以上老人约3200万人，25年后预计将突破3.2亿人，增长十倍，相关的医疗、健康、养老需求将迎来爆发式增长 [3] - 投资必须选择那些无论经济如何变化、人们都离不开的必需品，因此长期聚焦“嘴巴经济” [2] 当前投资策略与市场判断 - 目前重点布局传统行业的“赚钱机器”，这些行业经历了长期下跌，估值已进入历史低位，股息率普遍具有吸引力 [3] - 认为现在是投资这些传统行业的好时候，因为其有足够的股息和便宜的价格，虽不敢说价格是最低，但相信一定处于最底的区域 [3] 投资心态与应对 - 当持有的资产不涨而其他资产上涨时，会面临心态考验 [4] - 克服方法是“等待”，相信价值终会回归，好的时候总会轮到自己的持仓 [4]