存款到期规模测算 - 2026年到期的居民存款将达到百万亿元级别，其中1年期以上定存到期规模约在50万亿元至70万亿元[1] - 国有大行存款到期规模最大，约30万亿元至40万亿元，股份行次之约10万亿元至13万亿元，城商行农商行合计约5万亿元至7万亿元[1] - 存款到期规模呈现“前高后低”走势，受银行“开门红”影响，一季度到期规模较大[1] 存款到期后资金流向分析 - 存款到期后主要流向四个方向：偿还存量房贷或消费、购买银行理财等产品、流向股市、继续购买定期存款[2] - 居民风险偏好具有黏性，存款迁移更多表现为资产配置的边际调整，而非风险偏好的剧变[2] - 绝大多数存款将仍然停留在银行体系内，表现为续存或转向银行体系内产品，留存率远超市场预期[2][3] 资金迁移的具体路径 - 分流资金将依风险承受力阶梯式迁徙：首要用于偿还债务与民生消费；主流转向银行理财、保险及货币基金等低波产品；仅有少量风险偏好较高的资金会借道基金、ETF等入市[3] - 部分银行机构正积极将存款到期客户引导至购买理财产品[4] - 理财子公司密集推出R3、R2等中低风险的“固收+”类理财产品，在2026年新发产品中增速较快，成为存款到期用户首选[4] “固收+”产品特征与市场表现 - “固收+”产品以债券类资产构建稳健底仓，同时灵活配置股票、黄金、美元等多元资产以增强收益[5] - 2025年理财公司存续的“固收+”产品全年平均收益率为2.35%[5] - 该类产品精准契合了投资者在无风险高息时代终结后，对安全性与收益增强的双重需求[5] 对投资者的时代建议 - 投资者需接受“现有利率的普遍态势”，打破对存款的依赖，此为“认知理性”[5] - 应根据自身风险承受力，在现金、稳健理财、保险、权益等资产间进行分散组合，此为“配置理性”[5] - 普通投资者应更多借助专业机构力量，进行长期、纪律性投资，此为“工具理性”[5]