核心观点 - 麦趣尔因供应商申请破产清算引发市场关注，但公司认为自身未达破产条件且经营正常，该申请暂无重大实质影响[3] - 公司自2022年“丙二醇门”食品安全事件后，业绩持续下滑，已连续三年及一期录得净亏损，财务状况恶化[5][6][7] - 尽管面临债务诉讼、亏损及控股股东股权冻结等多重压力，但专家分析认为其因破产清算直接退市的风险较低，且目前营收规模使其暂未触及ST（其他风险警示）条件[4][7] 债务与法律纠纷 - 供应商铭慧机械因595.49万元人民币设备货款未支付，向法院申请对麦趣尔进行破产清算，麦趣尔已支付255.21万元人民币（合同总价850.7万元人民币的30%）[3] - 公司已对破产清算申请提出异议，并表示自身生产经营活动正常，未达到“资产不足以清偿全部债务”或“明显缺乏清偿能力”的法定破产条件[3] - 截至2026年1月28日，麦趣尔累计84次被列为被告，其中自2022年起，在昌吉市人民法院有27次被列为被执行人，涉及案件金额高达2.21亿元人民币[4] - 截至2025年6月底，公司控股股东麦趣尔集团所持9.86%股份均处于冻结状态[7] 财务与经营业绩 - 营收持续下滑：2022年至2024年营收分别约为9.89亿元、7.09亿元、6.35亿元人民币，2025年前三季度营收为4.63亿元人民币[6] - 连续亏损：2022年至2024年归母净利润分别约为-3.51亿元、-9709.85万元、-2.30亿元人民币，2025年前三季度归母净利润为-3309.05万元人民币[6] - 财务状况恶化：截至2025年上半年，合并资产总计约10.75亿元人民币，合并负债约8.55亿元人民币，资产负债率达79.55%；至三季度末，资产负债率进一步升至83.04%[7] 历史危机事件影响 - 2022年陷入“丙二醇门”食品安全事件，因超范围使用食品添加剂，公司被没收违法所得36万元人民币，没收不合格产品，并罚款7315.1万元人民币，该罚没金额相当于其2020年与2021年两年净利润之和[5] - 该事件对公司业绩产生了深远负面影响，是导致其营收下滑和持续亏损的重要原因之一[5][6] 专家分析与风险研判 - 专家认为，债权人申请破产清算导致公司退市的可能性较低，法院尚未受理申请，后续可通过重整、债务和解等方式化解危机[4] - 破产清算申请本身并非退市的直接依据，仅在被法院受理后可能触发退市风险警示，最终退市需结合经营、财务等多指标综合判定[4] - 根据深交所规则，仅连续亏损不触发ST（其他风险警示），需同时满足营收低于1亿元人民币或净资产为负等条件；麦趣尔虽多年亏损，但营收仍高于阈值且净资产为正，因此目前不会被实施其他风险警示[7]